海外资金仍然源源不断地流入我国房地产市场。根据央行公布的统计数据显示，截至2005年6月末，外汇储备增加1010亿美元，而这当中贸易顺差与外国直接投资两者相加也只有656.5亿美元，与1010亿美元还有明显差距。很显然，这部分海外资金很有可能就是热钱，并且这些热钱为了逃避资本管制，很大部分都流入了房地产业。

    人民币升值消息公布后，央行相关部门密切关注外汇市场的变化，结果没有发现什么异常，丝毫没有出现大批结汇的现象。相反，各种信息表明，来自国外的基金投资者依然热衷于追捧中国地产投资。这其中原因就是人民币升值预期仍然没有完全消除。正如美国经济学家克鲁格曼所说，人民币升值后，中国给了美国一根骨头。

    对于海外资金进入我国房地产市场，宜疏不宜堵。为了更好地规范海外资金进入我国房地产市场，实现海外资金及我国房地产业发展的双赢，还是要在以下几个方面下功夫。

    首先，要为海外基金进入房地产市场创造条件，营建更加规范有序的投资市场。通过建立有效的入市机制和退市机制，来吸引更多的海外基金以各种方式参与到房地产市场中来。

    其次，在鼓励海外基金参与房地产投资的同时，要强化对海外基金资本运作的监管。特别应注意在房地产市场、资本市场中的操作方向和规模，重视海外基金的协同力量对市场价格走势的影响，避免对房地产市场造成集中冲击。

    最后，建立有效的房地产金融体系，降低我国房地产业发展的脆弱性。要提高我国房地产的抗风险能力，就必须有效建立完善的房地产金融体系，为我国房地产业的发展提供有效的金融支持。而目前影响我国房地产业发展的根本问题就是因为我国房地产业本身缺少了有效金融支持平台。

    境外资本大量涌入我国房地产市场，对我国房地产业乃至整个国民经济的冲击不言而喻。毕竟，国际资本如同飞燕来了又去了，市场泡沫破裂之后的残局还是要由我们国民和政府付出沉重代价来收拾。然而要监测、抑制游资大量涌入房地产市场，除了改进我国现行不对称资本管制、对资本流入和资本流出实行同等监管之外，还必须完善我国的房地产金融体系，这样才有利于确保房地产业资金链不会受到国际资本的撤离而受到影响，从而降低我国房地产业整体发展的脆弱性。

    海外基金和中国发展商之间的竞争已经拉开了帷幕。以目前的情况来看，政府如不采取行动，本土的发展商就没有新的融资渠道，我国房地产业持续发展就很可能受到前所未有的威胁。可以说，建立有效的房地产金融体系，是中国今后房地产改革最重要的一环。