基金不作为何时能够结束

北京首放

没有方向，领涨热点消退，成交量的萎缩、技术上的压制和支撑以及对政策的忧虑等因素综合在一起，反映到盘面上就是多空双方都没有进行大规模的行动，市场也就在这种环境下运行。今天深沪两市呈现弱势震荡格局，上下都没有太大的波动，沪指在10个点的范围内震荡，最低在1145.27点受到了较好的支撑，虽然空方几度试图击穿，但是多方利用不同的热点进行防御，最终沪指收出一根小阴线，但仍然站在1145点的上方，同时成交量出现萎缩迹象，沪市金额70亿元左右（除去宝钢权证金额），两市相加只有120亿元左右，较前期有了较大的减少，表明多空双方在目前点位形成了一个均衡态势，但空方占据了一定的优势，技术上看，半年线的点位在1130点附近，正好与前期的第二个缺口1128点相近，我们认为，这两个点位对沪指具有较强的吸引力，因此，短期内行情虽然将有所反复，但只有再次试探1130点的支撑后，本轮反弹行情的发展才将更加健康。

焦点一：利空因素影响炒作热情

虽然本轮行情的导火索是股改，场内也掀起了几轮题材的炒作，同时利多因素也不断刺激着市场投资者的信心，如股改全面展开，股改55条出台、人民币升值等等，尤其是人民银行行长周小川近日表示，中国汇率制度的改革不是一次性调整，有管理的浮动汇率制度已经到位，将向市场驱动型过渡。这一说法显然刺激了本已强烈的人民币继续升值的预期，近日人民币已经创汇改后新高。但是利空因素也引发了投资者的关注，并且近期连续的利空消息在一定程度上打击了投资者尤其是机构投资者的信心。如恢复IPO的传闻，虽然证监会官员指出新股发行并没有明确的时间表。但同时也表示在条件成熟和市场环境许可的情况下会非常积极地推动恢复IPO的工作。同时国际原油价格70美元的心理关口在周一被一举突破，引发了全球股市几乎全部大幅下挫,也不可避免地会影响国内市??/p>

焦点二：减持G股抑制行情发展

近期G广控、G宝钢两只个股纷纷跌破大股东承诺的价位，这种行为对人气的打击是巨大的，对于这种情况，我们认为，这是由于两只个股的流通股股东出现的一定的减持行为，因为从对价乃至自然除权之后，两只个股都给流通股股东提供了不错的额外收益，在实施方案之后，流通股股东进行抛售以兑现这些额外收益。同时，目前市场的炒作主流核心就是股改题材预期，那么实施方案之后不再含权，对市场资金的最大吸引力明显减弱，相应G股品种的市场吸引力进一步下降，所以资金流出也是对G股板块的一大冲击，而从近期热点来看，以游资为主的品种仍在积极地制造局部热点，试图激发人气，但游资追求的是短期效益，热点炒作容易出现行情来得快去得也快，一旦热门游资品种出现一定退潮迹象的话，这无疑对市场是会构成“雪上加霜”的效果，典型的就如近期的上海本地股板块，经过前期狂热的炒作，近期连续的大幅下跌，今天轮胎橡胶(行情,论坛)、氯碱化工(行情,论坛)等龙头一度跌停打击了市场人气。

焦点三：基金不作为何时能够改变

本轮行情是题材的炒作，热点的炒作，与业绩并没有太多的关系，反而部分业绩呈现大幅增长的个股却大幅下跌，典型就如包钢股份(行情,论坛)在公布完业绩大幅增长，并且有非常良好的分配预案之后，连续下跌。这部分个股都是属于基金重仓的个股，基金的不作为直接导致了行情发展的曲折，尤其是对于那些试点的蓝筹公司而言，当股价下跌的时候，投资基金也并没有积极承接。以G广控为例，当大股东在承诺价格附近进行积极增持的时候，如果此时投资基金也进行相对积极的吸纳建仓操作，那么股价在增持价附近回稳是完全可能的，但实际上基金还基本上观望而没有多少作为。事实上，不仅仅是这些试点G股，其他蓝筹股也基本上处于蛰伏状态，持有蓝筹股的投资者非但没有在近期反弹行情中得到多少收益，部分投资者可能还会出现亏损，所以，没有基金的参与，只依靠题材的炒作并不能支持指数继续向上拓展空间。

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(责任编辑：张雪琴)