ST中华自1997年开始长达8年的巨亏，却没有按市场原则破产，政府和银行多次出手相助。在市场经济背景之下，为什么一个多年徘徊于破产边缘的企业能长期存在？

　　深圳市政府于1998出手替ST中华解困，解决了海外债务。1999年底，ST中华与大部分海外债权银行达成回19.7%的现金作补偿，以放弃对剩余债权的追索。事后ST中华解除对17家境外银行的负债，涉及债务金额1.1亿美元。外债基本得到解决。

　　对于资不抵债的企业，境外银行可以打折收回坏账，而国内银行直到华融愿意接手ST中华前无人拍板，致使ST中华国内债务重组一直停顿。2000年6月工商银行深圳分行将其拥有的ST中华债权、ST英达的担保债权全部转让给中国华融资产管理公司，华融开始了牵头ST中华重组的进程。

　　华融为了ST中华的重组买过两次单。2001年12月，华融以3840万元的价格，在拍卖场上买回了ST中华因抵押而被强制执行的设备和厂房； 2002年3月12日公司第一大股东ST英达所持6500多万股法人股被深圳市中院执行拍卖，华融以2340万元购得，并成为ST中华大股东。不仅华融为ST中华买单，2004年初，建行、中行等豁免ST中华全部应付利息总额为4亿元。

　　从1998年开始的ST中华重组在连年亏损中走投无路，而此次，根据ST中华的公告，华融申请ST中华破产的目的也在于以破产推进债务重组，以使ST中华能持续经营。而目前准备接手ST中华并与华融达成协议的是聚隆盛实业公司，为一家注册1100万元的房地产企业，其进入中华看重的是公司厂房用地的潜力。

　　但是如果ST中华最终还是走向破产重组，那么将近8年来，深圳市、华融多次出手相助其重组的意义又何在呢？在当初与时至今日，ST中华是否有必须存在的理由？

(责任编辑：王燕)