本报记者李亚发自深圳
通过历史的长河,我们可以看到中国的汇率改革与证券市场所处的阶段与上世纪70到80年代日本和韩国有相似之处。
目前中国面临的情况是境外资金通过经常项目、直接投资、QFII、地下兑换等各种形式流入境内,而且QFII一再增加投资额度,流入资金会越来越多。 QFII等境外投资机构事实上已开始对境内证券市场的投资理念、定价机制、投资行为等施加影响。
以韩国为例,QFII制度在韩国实施了十余年的时间。由于采取渐进式的开放步伐,外资对韩国市场的投资由点及面,最后全面参与。1992年后,境外投资者在韩国连续10年保持资金净流入。截至2001年底,外资持股市值达936982亿韩元,占韩国股市总市值的36.6%。自开放以来,境外投资者持股比例大幅增加,对韩国的市场影响力相当显著。随着韩国国内证券市场的成长,三星电子等半导体板块股及绩优股成为境外投资者追捧的热点。
从1994年起,韩国股市经历了4年下跌,其间韩国政府8次提高QFII额度,1998年5月全部放开后,由外资主导了持续1年多的大行情,1年多时间韩国KOSP指数上涨了125.5%。
随着市场开放程度的提高,外国机构投资者对韩国股市的兴趣越来越浓厚,数目已经占韩国证券市场上全部国外投资者的60%以上,且该比例有继续增加的趋势。全部外国投资者以不到0.5%的投资者数量持有了韩国市场超过1/3的市值。 (责任编辑:陈晓芬) 搜狗(www.sogou.com)搜索:"QFII 韩国股市",共找到 10,913
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