吴英杰

　　周四上海股市在1200点上下展开宽幅震荡，尽管最终上证指数基本平盘报收，但是股指盘中的走势还是相当惊险。主力资金绝对不会轻易丧失对1200这一关键点位的控制欲望，因此宁可付出相当代价与空方惨烈搏杀，也不愿意就此退缩。海虹控股(行情 - 留言)在盘中的大起大落就明确无误的表明，大资金企图终结近期空方主要打压对象的连续暴跌，从而一举扭转目前的不利局势。

　　在这样复杂多变的市场面前，我们需要换一个新的角度来观察大盘。同时，我们关注到自今年7月21日中国人民银行宣布人民币汇率机制改革以来，人民币对美元汇率水平总体处于上扬态势，9月8日人民币对美元的基准价格已经高达8.0925，这相对于7月21日调整后的1美元对8.11元人民币汇率水平上升了175个基点。而且人民银行副行长吴晓灵日前曾表示，人民币汇率未来是否进一步升值，将由市场供求来决定，而不是由政府出面调整。

　　虽然更早些时候，按照人民银行发表声明，人民币汇率改革后，汇率水平将根据市场情况，既可能向上浮动，也可能向下浮动，并非就意味着一定会单边上扬。但是目前的事实情况就是人民币自汇率波动之后就持续不断的创出比价新高。这就必须提醒我们关注，在证券市场中，存在着除去人民币汇率升值导致资产一次性增值之后，由于人民币持续升值而因此受惠的上市公司。岳阳纸业(行情 - 留言)（600963）就是这样典型的人民币升值受惠概念股。

　　自前年开始，我国进口纸及纸板、纸浆、废纸、纸制品合计数量突破2000万吨，已成为纸产品进口大国，全年进口用汇高达82亿美元，仅次于石油和钢材而居于第三位。在人民币升值之后，直接降低国内造纸企业的成本，人民币升值幅度达到3%左右，则岳阳纸业就有可能节约生产成本4000余万元。

　　公司被认定为湖南省林产工业龙头企业，主要从事文化类印刷用纸的制造、销售，2003年共生产机制纸15.13万吨，其主导产品为中高档新闻纸、颜料整饰胶版纸，2003年该两类产品收入占主营收入的95.57%。公司预计在募集资金投资项目如期达产并产生预期效益，使公司在2006年浆、纸年生产能力达到70万吨左右，其中机制纸年生产能力36万吨，自制浆能力34万吨，年销售收入约18亿元，利润总额约3亿元，行业内具备较强的竞争实力。

　　从走势来看，该股自除权之后，成交量连续放大，机构也加大了建仓力度，中报批露有多家基金重仓持有，显然是对该股看高一线。而从前当定的不到5元的定价也可以看出未来巨大的升值潜力，近期在大盘上攻千二整数关的时刻，该股出现稳定走高的迹象，量能也呈现阶梯型上升，后市有望展开加速上扬的走势，值得重点关注。

(责任编辑：吴飞)