股改全面铺开已经进入倒计时阶段，投资者如何把握投资机会令人关注。日前，中金等各大机构纷纷出具研究报告来描绘股改攻略。

    机构对今年的行情充满乐观。中金公司称，基于2005年的盈利预测，尽管8 月份大盘出现较大反弹，但中金测算股市比债市更有吸引力，绩优蓝筹股具备长期投资价值。在G股再融资开启之前，股改正处在全面推进的过程，市场的热点依旧是准G股。海通证券认为，G股再融资启动之后，已经股改的优质公司股票面临的只是最后一跌，随后投资机会将转移到G股；在新老划断之后，市场的重心将转移到新股上，大量的优质新股发行将为市场注入新的活力。

    海通证券估计，由于停牌制度的修改，更多的投资者将在对价支付之前将股票抛掉，再去寻找新的股改机会。而已经股改的股票很难获得市场的关注，因为这部分股票大部分要进行再融资，而正是由于不受到市场的关注，所以这部分股票可能会产生被低估的品种。

    新机构投资者的选择，可能成为资金流向的风向标。新的投资者进来带来了新的理念，他们以自己的价值判断为市场带来了新的机会。下半年，QFII的资金将增加150％，股改规则导致QFII更关注A股市场。从行业的角度来看，金融股将受到国外投资者的青睐。从最近大的银行的改制、引进国外投资者的情况来看，国内银行对国际资本具有非常强的吸引力。另外，从交通银行在香港的表现来看，境外投资者给了交行非常高的溢价。

    种种迹象表明，QFII 投资的重点开始从转债转移到股票。一些QFII 认为部分香港投资者开始进入内地市场，因为H＋A 公司的对价只是向A 股投资者支付，在市场普遍含权10 送3 股的情况下，许多H 股股票的价格已经高于A 股股票的价格。因此，部分港股投资者开始转向内地股市寻找投资机会。

    在行业选择上，各个机构侧重点不同。高盛证券目前看好的行业是与中国GDP保持高度相关的传媒行业、具有防御功能的电信和能源行业。而中金公司则对钢铁行业中的鞍钢新轧行情,论坛)、金融行业的华夏银行行情,论坛)、机械行业的振华港机行情,论坛)的评级进行了上调。

    此外，在经济增长预期下降、全流通、社会资金入市的背景下，重估资产的投资方法也将得到市场的重视，商业地产、煤炭开采权的价值将受到越来越多的投资者的重视。