傅白水

　　连环担保，最近成了杭州、绍兴等民企发达地区银行头痛不已的问题。

　　近期，在杭州富阳市的造纸产业集群中，由于一家造纸企业的倒闭，结果导致数十家企业因连环担保纷纷倒闭。而在中国最大的纺织业生产和集散地的绍兴，连环担保的娄子也让银行与众多企业难以招架，绍兴的纺织企业雄师公司的倒闭，引发了近十家参与连环担保企业的经营困难。

　　何谓连环担保？为了从银行贷到资金，大多民企尤其是中小民企采取的是连环担保的方式，就是我给你担保贷款，你给他担保，如此连环，企业相互取暖，这种担保贷款方式有点像三角债，一损俱损，一个企业如出现难以还贷的问题，整片企业都得受株连。

　　融资困境逼出连环担保

　　融资困境始终是中小民企生存发展的瓶颈，也是民企连环担保出现的直接和根本的诱因。中小企业融资难是世界性难题，但在中国尤为突出。最近出版的由中华全国工商联合会编写的中国第一部《中国民营企业发展报告》蓝皮书披露，我国民营企业自我融资比例达90.5%，银行贷款仅为4.0%，非金融机构为2.6%，其他渠道为2.9%。

　　从《中国民营企业发展报告》蓝皮书中可以看出，民企融资基本上靠自我贷款，民企自我融资的背后实际上隐藏着民企生存与发展的艰辛。无疑靠地下钱庄、标会(抬会)、借高利贷等地下非法方式贷款是民企自我融资的主渠道。这使得民企的生存与发展面临着巨大的金融风险，因为一方面一旦国家政策收紧，企业的资金源就会枯竭；另一方面，地下融资虽然方便、快捷，但利息远高于银行，一般在10%以上，有的甚至达到20%，如此高额的利息往往压得企业难以翻身，企业发展稍有困难便面临着破产与倒闭。作为纺织等劳动密集型行业，企业的利润之低让人难以想象，目前绍兴纺织业利润一般都在2%~5%，随着海外市场对中国劳动密集型企业开展的反倾销、特保等贸易制裁加剧，使得中小民企的生存空间更小，外部环境与市场稍有风吹草动，企业就难以维系。对于许多做出口的中小企业而言，如果没有出口退税，企业将出现负利润，这样一旦出口退税率下降或人民币升值，对中小企业来说，就面临着死亡。这些民企因利润低下，很难承受高额的利息，无法从地下金融来获得贷款与资金，那么只有华山一条路，从银行直接获得贷款。但由于中小企业贷款缺乏完整的信用和财务制度以及有效的信贷担保和抵押，不得已中小民企为了获得资金而走上了危险的连环担保融资游戏。

　　小企业贷款风险需要政策扶持

　　连环担保融资方法的危险性是毋庸置疑的，它不但导致企业牵一发而动全身的高危态势，而且对银行来讲也存在非常大的风险。因为连环担保，一旦一家企业难以还款，其他企业也难以还款。更为致命的是，连环担保的企业一般不在同一家银行担保贷款，这使得银行难以对企业的贷款抵押进行核实，导致一家企业为多家企业担保抵押，银行对贷出的资金难以进行风险控制。

　　那么如何消除或规避这种高风险的融资游戏呢？从根本上解决的方法就是化解中小企业的融资困境。针对中小企业融资困境，许多国家采取了各种措施，其中由国家财政出面，建立政策性的贷款机制是解决中小企业融资难的一条很好的途径。

　　8月，浙江在中国率先推出了小企业贷款风险补偿模式。浙江先后出台了《浙江省小企业贷款风险补偿试行办法》及相配套的《关于开展小企业贷款风险补偿工作的通知》，意在打消商业银行在小企业信贷上的畏难情结。风险补偿资金的补偿对象，是为年销售收入在500万元以下、贷款余额在200万元以下的小企业发放贷款的银行。

　　浙江省中小企业局有关负责人表示：“浙江省希望通过中小企业风险补偿贷款的推出，充分发挥地方财政资金导向作用，激励国有商业银行加大对小企业信贷的支持力度。风险补偿，其实就是将小企业风险补偿贷款1%的不良率由各级财政消化掉，降低银行的风险。浙江的目标是3年内对1万家微小企业进行重点培育和扶持。”

　　建立多样化银行贷款机构

　　积极建立发展草根性的银行和社区银行是解决民企融资难的根本出路，也是最优化和市场化的途径。如浙江台州的两家草根性的银行：台州市商业银行与泰隆城市信用社就非常成功地解决了中小企业的融资困境，成为中国金融业的典范与奇迹。

　　为什么草根银行专注于给中小企业服务，并且克服了给中小企业贷款风险大等难题呢？这得益于草根银行信贷的制度上的突破，以及与中小民企的互动。地方性草根银行土生土长，与民营企业一样遵循着市场经济规则，与民营企业有着制度、人缘、地缘上的亲和力以及千丝万缕的联系。这两家草根银行的公司治理结构和内控制度、激励机制都比较完善，建立起了现代金融企业的治理结构。清晰的产权、高素质管理和经营者，进而自我约束能力良好，这是民营银行的优势，决定了草根银行快速、健康的成长。同时，正是这两家银行完全意义上的民营性质，使得其业务经营、金融服务明确定位为为民营经济、私有经济和居民服务。

　　由此可见，适当建立草根性的民营银行和社区银行，或者将各地的信用社、合作社改制为股份制或民营性质的银行，将是一条化解中小企业融资困境的佳径。因为这些小银行建立后，其民营化的性质决定了其追求的是利益最大化，而不像国有银行受上级部门的掣肘。

　　作为非国有银行，由于国有银行对国企贷款优惠的挤出效应，民营银行必然为民营企业服务，这导致民营银行对民营企业服务忠诚度必然很高。这样很自然地化解了中小企业(基本为民企)的融资困境，最终会使民企的连环担保于无形中消失。(作者为浙江区域经济研究学者）

(责任编辑：魏喆)