李东升

　　现状 大市值个股云集

　　全面股改上周末展开，沪深交易所的操作思路已明确，深交所将率先完成中小板的股改，上交所的股改将由上证50、上证180指数中的大市值成份股领跑。

　　上证50成份股大市值个股云集，以本周四收盘价统计，上证50成份股包钢中总市值超过100亿元的个股达到25只，50成份股的总市值为12828亿元，占到同日沪市A、B股市价总值为24922亿元的比重超过50%。

　　进程 12只成份股先股改

　　实际上，上证50成份股早已经成为股改先锋，据统计，在前两批股改试点个股中，上证50成份股就开始身先士卒，例如第一批试点中有G紫江，第二批试点个股中50成份股也有8只；就在上周披露的首批股改名单中，也有上海汽车(行情 - 留言)、民生银行(行情 - 留言)和张江高科(行情 - 留言)三只50成份股入选。截至本周五，共计有12只成份股完成或已经公布股改方案，占到上证50个股的24%。

　　机会一 关注A H公司

　　在上证50指数中剩下的38只还未股改的成份股中，股本结构较为独特的公司值得投资者重点关注。

　　据统计，38只个股中同时含有A股和H股的公司有7家，由于股本结构的独特，不仅在前两批试点中没有先例，在第一批方案中也不见这类公司股改的身影。

　　但这些个股的单只总市值都达121亿以上，其中中国石化(行情 - 留言)的总市值更是高达3736亿元，华能国际(行情 - 留言)总市值也超过795亿，可见这些巨无霸股改的完成意义重大。同时，流通A股和非流通股因为含有H股的原因对比悬殊，为流通股东获得好于市场平均水平的对价带来了想象空间。其中中国石化作为本轮行情的发动机，前期吸引了大量资金参与，走势强劲，值得特别关注。

　　机会二 关注非周期个股

　　目前宏观经济仍处在宏观调控的大背景下，一些强周期性行业也出现显著的周期见顶回落特征，因此非周期性行业成为各大机构投资者关注的重点，从中长期角度看，上证50中的非周期性行业的绩优品种更值得注意。

　　例如食品饮料行业的贵州茅台(行情 - 留言)、伊利股份(行情 - 留言)；公用事业类的中原高速(行情 - 留言)、福建高速(行情 - 留言)；银行类个股招商银行(行情 - 留言)、浦发银行(行情 - 留言)以及其军工概念个股火箭股份(行情 - 留言)，具有显著优势。

　　机会三 涨幅小更具潜力

　　上证综合指数从7月19日的1004点上涨到9月15日的1217点，区间涨幅超过20%，而同期上证50成份股中涨幅不到11%的个股仍有10只，其中伊利股份、上海机场(行情 - 留言)和天津港(行情 - 留言)甚至出现了下跌。

　　由于本轮行情以股改对价作为主线，即使排除个股的基本面因素，在股改平均含权30%的情况下，和同期大盘比较，这些个股仍有超过10%以上的潜在上行空间，特别是像中原高速、福建高速等业绩增长稳定的个股，前一阶段较小股价涨幅使后期更具潜力。

　　上证50总市值最大的20只个股（不包括已经股改的个股，9月15日数据）

　　代码 名称 总市值(亿)

　　600028中国石化　3736.88

　　600519贵州茅台　239.44

　　600011华能国际　795.66

　　600808马钢股份(行情 - 留言)　196.24

　　600036招商银行　701.60

　　600015华夏银行(行情 - 留言)　182.70

　　600050中国联通(行情 - 留言)　574.43

　　600795国电电力(行情 - 留言)　153.87

　　600000浦发银行　346.87

　　600002齐鲁石化(行情 - 留言)　135.92

　　600188兖州煤业(行情 - 留言)　323.14

　　600320振华港机(行情 - 留言)　128.36

　　600009上海机场　315.25

　　600029南方航空(行情 - 留言)　121.60

　　600005武钢股份(行情 - 留言)　287.65

　　600649原水股份(行情 - 留言)　104.96

　　600688上海石化(行情 - 留言)　281.52

　　600717天津港　 103.30

　　600026中海发展(行情 - 留言)　259.10

　　600021上海电力(行情 - 留言)　 94.12

(责任编辑：吴飞)