放弃廉价人民币政策,进行适度、温和的调整是极其需要的。这是一门极高的金融艺术,中国既需要战术上的技能,更需要有高屋建瓴的战略认识。可喜的是,最近中国政府里终于有一部分人认识到人民币升值的好处了。
国家与国家之间的货物贸易以及人员往来消费,需要用货币来衡量交换的价值,因此,在货物贸易的情况下,就产生了货币贸易,即各国之间的货币交换。 货币贸易需要有汇率来衡量货币的价格,当汇率处于固定的时候,货物的价格会根据汇率来调整,因此,一旦汇率相对固定下来,用不着过多地进行变动,市场上的商品价格会根据汇率的高低来自行确定交换货物的价格的。如此看来,汇率是一个衡量各国物质财富的天平。如果一个国家的物质财富或精神财富增加了,货币量没有相应增加,那么这个国家的货币就存在着升值的需要,其汇率就要发生变动。
在使用货币进行交易的时代,各国的综合财富是由货币来体现的,因此,货币以及体现它价值的汇率既是交易的媒介,又是衡量财富的标志。各个国家的财富只有通过货币的价值(即汇率)才能体现出来。
谁都想让自己的国家拥有更多的财富,因此,一种货币的汇率越高,越能买回更多的外国货物,即在自己付出少的情况下换回更多的外部财富。汇率高,也是防止国内资源流失的一种做法,可以适当保护国内资源廉价向外部流失。因此,正确设定汇率水平,是保护国家利益的重要手段。
但是,中国改革开放20年来,为了应付上世纪80年代和90年代初期出现的外汇短缺状况,实施了一种低汇率政策,通过降低本国货币的价值来换取大量的出口,从而换回一定数量的外汇。这种廉价人民币政策从1994年实施以来,取得了巨大的成效。外汇储备从几百亿美元上升至近8000亿美元。
在这个过程中,国内大量资源向外廉价流失,外汇是增加了,但换回来的却不是实物的国民财富,这种纸面上的金融财富极容易在国际金融投机的变动中遭到流失。因此,中国急需转变自己的发展策略,放弃廉价人民币战略。
我们可以看到,这种已经实施了十几年的廉价人民币战略,除了具有扩大外汇储备的作用、可以保证中国有足够的外汇使用外,再没有任何好处。而其坏处也是极其明显的,那就是国内资源大量流失,入不敷出,整个国家付出了沉重的生态环境、自然资源、人力资源的代价。这种只为充足外汇储备的人民币廉价战略,使外国交易者从中国拿走了更多的财富,而中国换到的却是一堆纸币。
特别要警惕的是这种情况具有极大的危险性。当今的世界,大量的货币贸易并不是为国际贸易交换服务的,大约占90%比例的货币贸易是为了保值升值。目前,世界上实物贸易所用的货币只是当今世界货币贸易的一个次要用途,货币交易的主要意义在于投机。
在人民币存在被低估的情况下,大批游资涌进中国进行货币交易投机,这种金融投机又给中国调整人民币汇率的工作带来了难度。
假如人民币升值的幅度较大,会使相当一批外国投机资金获利而归,并使中国辛辛苦苦积攒下的8000亿美元外汇储备贬值;那么,即使人民币升值后可减少外债的数量和还债的压力,也会使自己的外汇财富缩水。
因此,人民币汇率在目前进行大幅变动对中国并没有多少好处,只有进行微幅的升值调整。而且,今天的中国很难像上世纪80年代的日本那样,进行剧烈的汇率调整。但是,放弃廉价人民币政策,进行适度、温和的调整是极其需要的。
这是一门极高的金融艺术,中国既需要战术上的技能,更需要有高屋建瓴的战略认识。可喜的是,最近中国政府里终于有一部分人认识到人民币升值的好处了。这是认知上的一大进步。今天的中国,重要的是国家领导人的认知水平。
我在2002年就写文章建议人民币适当升值,但3年后才得到响应,这实在是迟到的反应。目前的中国,重要的是基本理论的清楚,有了宏观上正确的认识,细节上的操作都是技巧性的问题了。
(作者系北京大军经济观察研究中心主任) (责任编辑:王燕) 搜狗(www.sogou.com)搜索:"廉价人民币政策",共找到 49,814
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