○ 本刊记者 陈蕾

　　东盛集团重组之路屡战屡胜。

　　“我们的每一次并购都是科学、谨慎的。更重要的是和东盛战略上的互补，或是产品、生产能力上的互补，以及销售能力和科研上的互补。”记者面前的郭家学，脸上洋溢着自信与从容。

　　秘籍之一：合理价位

　　不是低价收购，而是以合理价格百分之百收购。

　　从收购原同仁铝业(现东盛科技600771)、青海制药、江苏盖天力到湖北潜江制药(600568)，这一系列的兼并重组似乎令人目不暇接。每次都掷地有声，铿锵如西北民歌，都堪称并购“休克”中的经典之作。

　　1996年12月，东盛动用了自有资金680万元，兼并国企陕西卫东制药厂（现东盛科技制药一厂），开始涉足医药产业。同时也开创了陕西省民营企业兼并国有企业之先河。

　　1998年8月，兼并国有医药商业企业西安市医药化工供销总公司万年经营部，投资设立陕西东盛医药有限责任公司，从事医药产品的销售和代理。

　　1999年11月，东盛科技受让青海同仁铝业股份有限公司国家股股权，以28.92％的股权成为该公司第一大股东。

　　当年的同仁铝业虽然没有完全亏损，但业绩却一直在下滑，这是不争的事实。而在同一时期，正是在国有企业改革攻坚的背景下，国退民进得到了政策的支持。因此，东盛的控股也得到了地方政府的支持。2000年3月，“同仁铝业”更名“东盛科技”，8月将铝业资产和医药资产成功进行了置换。

　　“作为民营企业的东盛集团直接上市在当时政策环境下是非常困难的。在90年代末证监会给陕西省两个上市指标，但是我们公司由于是民营企业都没有拿到。因此只能通过收购上市公司来达到我们买壳上市的目的。”郭家学对记者如是说。

　　随着东盛集团业务的迅速发展，资金成了东盛集团进一步发展的“瓶颈”。不过，资金的缺乏这一现象并非是东盛集团独有的，同一时期的民营企业，绝大多数都面临同样的问题。由于当时民营企业的融资渠道非常狭窄，因此很多民营企业都希望通过进入证券市场融资，从而进一步促进企业的发展。

　　正是上述成功的并购，使东盛在资本市场跨出了第一步。这为其随后在医药市场上的兼并收购奠定了基础。

　　紧接着，2000 年8 月，东盛科技出资7000万元认购青海制药集团52.9%的股权，并达成了投资 2.6 亿元人民币、持有其80%股权的协议。东盛作为民营企业灵活的机制及高效的医药销售网络优势，和青海制药集团的资源与产业垄断经营的优势成功实现了强强联合，为东盛进一步做大做强医药行业获得了又一个制高点。

　　郭家学对记者表示，东盛的重组不是靠低价收购，是完全以合理价位收购。正是因为合理的价格，东盛这一系列重大的资本运作，将上市公司、知名品牌等几个珍贵资源有机结合在一起，抓住了国有资本逐渐退出市场的历史机遇，从而奠定了公司在医药行业的优势地位。

　　秘籍之二：选准品牌

　　应该说，东盛科技成功收购同仁铝业，除了当时政策支持外，东盛科技自身的优势及其实力还是不容怀疑的。

　　虽然东盛在收购了青海制药后形成了一定的行业优势，但是在此之前，东盛自己的医药产品都是处方药，根据国家规定处方药不能进行广告宣传，所以其产品的推广和销售受到相当大的限制。我国1999年OTC市场销售额达到178亿元，2000年为200亿元，2001年230亿元，根据OTC发展的规律2005年OTC市场将达到600亿的规模。其发展潜力非常大。

　　这样的政策限制显然是不能跨越的。这在当时对正处于发展阶段的东盛科技来说，或许是一个致命的打击。然而，在这样的市场环境下，却又给东盛科技一个很好的契机。

　　2000年以前，一种名叫“白加黑”的感冒药产品家喻户晓妇孺皆知。这是江苏启东盖天力制药股份有限公司（以下简称盖天力公司）名下的OTC产品，“盖天力”是补钙药的先驱，处方药“金克”是建国以来少有的具有自主知识产权的国家一类新药。

　　一位业内人士分析说，如果当初盖天力公司有很好的经营理念，就不会和东盛科技重组。毕竟，这个企业的产品得到了市场上的高度认可，其品牌是非常有价值的。对企业来说，这就是最具有活力的。

　　盖天力公司曾被国务院发展研究中心评为“中国500 家最佳经济效益工业企业”。曾经和著名的三九医药最早在中央电视台做广告，但是由于体制原因，曾经创造辉煌的盖天力公司在2000 年落入了历史最低点，生产和销售举步维艰。

　　启东市国资局通过互联网向全国医药企业发布了股权转让的消息，三九医药、东北制药、华北制药、江苏先声、吉林傲东、一家外资企业等多家国内外著名公司表示了非常强烈的收购意向。

　　在众多角逐者中，东盛科技凭借自身优势在强手中胜出。首先，得到了启东市政府的肯定。此时，当地政府通过大量的调研后，认为东盛收购的其他企业都是成功的。所以信任东盛。以至于东盛成功地收购了启东盖天力。谈到当年的收购细节时，郭家学记忆犹新，这个场景对他来说，也许永远挥之不去。

　　2000年8月14日，东盛集团控股的东盛科技与启东市政府签约，受让江苏启东盖天力80％的国有股股权。东盛科技与盖天力制药成功强强联合，实现了东盛科技与启东盖天力在资本优势和产品品质、网络优势和品牌效应的两大嫁接，为东盛科技进入OTC 市场奠定了坚实的基础。这个历史性的转折，让东盛科技在资本市场上又成为重组案例的经典之作。

　　2000年11月15日，国家药品监督管理局发布了《关于暂停使用和销售含苯丙醇胺的药品制剂的通告》以下简称《通告》，即著名的“PPA事件”。国内原来的感冒药第一品牌“康泰克”因含有PPA意外出局，这将感冒药市场推向重新洗牌的路口，因为仅当时退市的国内第一感冒药品牌康泰克就留下了5亿元的市场份额。总共空出的市场份额在6～7亿元之间。此时，“白加黑”抓住机遇东山再起，重新夺回国内第一市场份额，东盛收购盖天力实现了真正意义的多赢局面。

　　在媒体鼓噪“PPA事件”的同时，东盛科技迅速做出反应。在东盛集团郭家学总裁和东盛医药张斌副总经理的指挥下，“黑白旋风”行动于“PPA事件”后第二天紧急会议之后正式启动。

　　11月16日，首先在北京邀请呼吸疾病治疗领域有关专家召开新闻发布会，解释“PPA事件”的来由和向公众强调“白加黑“不含PPA，是安全的治疗感冒的药品，号召广大群众放心服用“白加黑”；

　　在“白加黑”原有广告的基础上，经过短时间内的调整，形成新的“不含PPA”广告片，并在电视媒体上集中投放“白家黑不含PPA，请放心服用”的新主题广告。这些品牌举措成功地使“白加黑”与PPA划清了界限。对于地方报纸基于各种目的对“白加黑”的指责，东盛公司及时应对，在媒体上广泛发布声明，从科学的角度引导消费者正确的用药观，从而避免了“白加黑”被连带进“PPA事件”，这些公关手段都收到了良好效果。由于事件营销策略的成功实施，“白加黑”进一步在消费者心目中树立了科学治疗感冒的良好形象。

　　“‘PPA事件’对于任何一家生产感冒药的企业都是公平的，结果我们东盛在最困难的时候抓住了机会。提到浴血奋战应对‘PPA’事件的四天里，对我来讲终身难忘。”郭家学告诉记者，对于东盛的全体员工也是非常难忘的。那真是惊心动魄的100小时。

　　在内外力运作之下，“白加黑”市场份额迅速扩大，2000年11～12月份，白加黑累计发货达到2亿元。2001年全年，“白加黑”销售金额达2.67亿元，盖天力实现销售收入1.08 亿元，是东盛科技2001年被评为医药行业上市公司第一名的决定因素，目前是上市公司东盛科技的主要利润来源。创造了中国医药企业资产重组的经典案例。

　　SDA南方医药经济研究所发布的零售监测数据显示，白加黑在2002年初的OTC领域已经“表现出众”。2002年2月份的解热镇痛药销售金额排序如下图。

　　当时行业内的很多媒体都说：“白加黑是‘PPA事件’的最大受益者，康泰克巨人倒下了，白加黑巨人站起来了”。

　　秘籍之三：技术优势

　　这仅仅是起点，东盛科技的并购步伐并没有停止。

　　就在盖天力制药顺利被东盛科技掌控之后，另一家医药上市公司正面临着一系列的问题。而这又为东盛科技的收购埋下伏笔。

　　1999年新上市的国内最大最专业的眼科药生产企业潜江制药（600568），由于大股东国有企业的体制局限，其进入资本市场募集的3.2亿元资金并没有给企业带来业务的发展,上市公司虽然控制了大量的优势资源，却没有给企业带来应有的利润。2002年每股收益为0.15 元,净资产收益率为2.52%，资本市场的压力日益成为企业和大股东头疼的事情，导致原股东渐生退意。

　　在东盛看来，潜江制药的主要问题是销售网络的低效率，对OTC 产品的开发力度不够，这几项恰恰是东盛的优势所在。所以东盛认为通过和潜江制药的优势互补，利用东盛现有的销售网络可以做大潜江制药现有产品的销售，利用东盛OTC市场的优势可以做强潜江制药，东盛面前潜江制药有非常巨大的发展空间和发展潜力，是东盛理想的收购目标。

　　在潜江制药股权收购中，东盛集团战胜太太药业(600380)、丽珠集团（000513)又一次取得收购的成功。2003年6月21日潜江制药宣布，西安东盛集团将成为公司控股股东，西安风华医药科技投资有限公司将成为第二大股东，股权转让总价款接近2亿元。就这样东盛科技把一家连首发募集资金都没有花完、没有一分银行借款的上市公司收到旗下。此次收购后,2003年集团向资产、销售超百亿的目标又前进了一步。

　　郭家学对记者表示，企业并购绝不能仅止于资产的扩张，短时间的大肆并购必然带来一定的后遗症：资源来不及整合和消化，比如产品繁杂，品牌可能参差不齐。

　　根据郭家学的介绍，今后一段时间，东盛将以实现三个转变为主要目标，即从片面企业规模的管理转向效益管理；从宏观的战略管理转向精益预算管理；从以销售为中心的管理转向以市场为导向的均衡管理。

　　“可能到2009年前后，东盛的战略并购活动将再次启动，而那时的并购很可能是世界级的。”或许那个时候，这位怀着“以中国第一家民营医药企业的身份跻身世界500强之列”抱负的“挥舞资本魔杖的魔术师”将真正实现他的梦想三级跳。

　　事实证明，东盛的收购对象往往是行业内比较优秀和有巨大发展潜力的企业，通过与东盛的销售网络及管理的整合，往往在较短的时间里把被收购的“休克”企业一一激活。

(责任编辑：李淑琴)