预计四季度上证指数运行区间为1100点至1300点

　　■本报特约作者 刘景德

　　国庆前上证指数虽然先后击穿了20日均线和30日均线，但是在60日均线和半年线附近，大盘终于止跌反弹。扭转大盘走势的原因有两个：一是投资者保护基金正式启动，这一利好消息对股市有一定刺激作用；二是中国石化(行情 - 留言)挺身而出，9月29日大涨4.56%，对恢复市场人气起到了重要作用。

　　国庆前大盘连续下跌令很多投资者和市场人士开始看空后市，有人担心大盘已经形成头部形态，反弹行情已经结束了。虽然9月29日出现强劲反弹，但是仍然有些人认为大盘是下跌途中的反弹，之后大盘仍然会继续下跌。

　　笔者认为，节后大盘总体趋势应该是稳中有涨，但是短线大盘难免反复震荡。理由有以下几点：第一，日前投资者保护基金开始正式启动，这是管理层发出的一个政策信号，这就决定了机构不敢大肆做空，否则将面临政策风险；第二，大盘在60日均线和半年线附近止跌反弹，表明这是一次正常的技术性回调，而不是反弹行情的结束；第三，前期做空的主力大盘蓝筹股中国石化、宝钢股份(行情 - 留言)止跌反弹，这对大盘的稳定起到了重要作用。尤其是中国石化9月29日出现一根大阳线，该股是大盘走势的风向标，很多人认为运作该股的资金有政策背景。一旦中国石化能够稳步上涨，则大盘的重心也将逐步上移。

　　上证指数区间为1100点至1300点

　　目前市场人士对四季度的行情看法分歧较大，悲观的人认为反弹行情结束了，第四季度将反复探底。保守的人认为第四季度呈反复震荡的格局，股指运行空间为1000点至1200点。乐观的人认为后市将展开主升行情。笔者认为，第四季度股指将稳中有涨，但涨幅有限，四季度上证指数运行区间为1100点至1300点。

　　从支撑位来看，9月29日大盘在60日均线和半年线附近止跌反弹，意味着1130点附近对大盘有较强的支撑。考虑到第四季度还有一些意想不到的利空因素，但是估计不会有大的政策利空，因此上证指数可能跌破1130点，但是不应该跌破1100点。

　　从压力位来看，应该说前期高点1220点附近有较大的压力，但是从各方面综合分析，大盘将突破1220点，并有望上涨到1300点。一方面，考虑到本轮夏季反弹行情中基金已经踏空，后期基金重仓股将再度发力，一旦G长电、G宝钢等指标股共同上攻，突破1220点不成问题。

　　从技术走势分析，近期上证指数很可能在1130点附近构筑双底，一旦双底形成，不仅可以突破1220点，而且在1220点之上还要再上涨90点（1220至1130点），这样上涨指数将达到1310点。

　　三季度业绩预增股中孕育生机

　　目前三季度已经结束，不少上市公司预告三季度业绩将大幅增长，部分季报预增股如阳光股份(行情 - 留言)和沈阳机床(行情 - 留言)等连续稳步上涨。从近期公布季报预增的情况看，有以下几个特点：首先，医药、房地产、石化、煤炭等行业中业绩预增的个股较多；其次，预增板块走势强劲，近日总有业绩预增股出现在涨幅榜前列；另外，对于部分季报预增股，基金有增仓迹象。预计未来季报预增股将越来越多，这将给市场带来诸多机会，也可能就此掀起一轮季报行情，因此可以说季报业绩预增股中机会多多。笔者希望挖掘的品种是，主营业务利润出现巨大增长，而且这种增长是一种长期趋势，同时，目前该股涨幅又不高，市盈率低于平均水平。对于已经公布业绩预增的个股，要认真分析、谨慎对待，应当注意以下几点:

　　首先，不要光看利润增长率，还要注意利润基数的变化。部分公司2003年三季度利润基数太低，增长50%意义不大。其次，既要注意同比增长，也要注意环比是否增长，环比增长才是实实在在的利润增长。

　　另外，要注重业绩能否持续增长。有些公司业绩增长是由于非经常性损益带来的，这些公司缺乏中长期投资价值。如果在未来较长时间都能保持稳定的业绩增长，则可以重点关注。G金牛业绩良好，第三季度业绩预期增长50%以上，近日该股一直反复筑底，中线潜力较大，可逢低逐步介入。

(责任编辑：陈晓芬)