编者按，股改全面推开以来，上市公司股改方案纷纷高票通过，而对价标准却似乎呈下降趋势。为此搜狐证券特请来《中华工商时报》副总编水皮先生；散户代言人的张卫星先生、四位流通股股民代表。就股改如何投票，以及股改面临的问题进行了探讨。

　　在谈到谁是股改的最大受益者？股改能否增强投资者信心时？张卫星说：现在的股改已经陷入囚徒困境里去了，最终是国家的信誉受损失，税收也收不着，老百姓钱也毁掉，监管层信誉丧失，没有人会从这个市场获得好处。

　　我们现在的股改已经陷入了一个经济学囚徒陷井里去了，这个结局就是所有被套在这个囚徒陷井里的参与方都是损失着，都是受害者。我们中国股市的囚徒陷井，本来想拔出来，但是拔得不彻底，只是挣扎了一下，现在还在这个陷井里陷着，最终是国家的信誉受损失，税收也收不着，老百姓钱也毁掉，监管层信誉丧失，没有人会从这个市场获得好处。

    目前还没有跳出这个囚徒陷井的预期，我对未来的预期可能更悲观一点。股改行情结束，我很早以前就说了。后面的行情我个人判断可能会进入两到三年的沉寂期，这个市场会比较死寂，可能更可怕的是在这儿，所以今后考验可能是在未来，因为我们这个制度安排就是两三年，把风险放到两三年以后去释放，完全是为了政绩。

    股改一家家过，实际上真的解决了吗？还没全流通上市呢，你看什么价值了，那些承诺呢，那些19元钱，我们都见不着了。因为以前的游戏资本市场的残酷性从另外一个角度来讲，我有时候也乐观一点想是这样想的，资本市场之残酷，我们这个民族毕竟是新鲜的，这一代股民掉到这个陷井里面挣扎，受到很大的伤害，但是如果我们的外围群体、政府、国家，实际上这个陷井会手拉手把他们个全拉进来的。

    实际上我看到了，股改包括现在，就把这些大股东拉进来了，这些大股东他们在让出股份的时候都是一种狂妄，类似于当年股民的狂妄，认为自己公司的股票很值钱，股民就跟傻子、瞎子一样，连我的股票这么值钱都不一样，我们的股票应该值20、50，现在你8块、5块都不买，现在市场是在惩罚他们。

　　现在就是国家的机构，觉得国有资产不能放弃一分一厘，所以大的资本陷井还要陷进一批人，我是这种感觉，这种感觉比较强烈。

(责任编辑：张雪琴)

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