我们又凭什么可以假设伯南克只会遇到来自他所熟悉领域问题的挑战，如通货膨胀？市场在寻找新上任者的弱点方面，具有不可思议的本事

　　本报记者唐昆发自北京

　　虽然现任白宫经济顾问委员会主席本·伯南克已经被布什提名出任新的美联储主席，但似乎并不是所有的华尔街人士对本·伯南克都完全信服。摩根士丹利的全球首席经济学家史蒂芬·罗奇就是其中的一个。

　　“赞扬一个人及其背景并不困难。”对于本·伯南克，史蒂芬·罗奇显然并不陌生，他在一个最新的报告中如是评说，“我们都知道本·伯南克是出身麻省理工、有深厚学问根底的经济学家。我们不知道的是：他如何能展示其机构领导能力，去面对不同寻常的国际国内双重失衡的困境。”罗奇所指的双重失衡是资产泡沫和经常账目赤字。

　　史蒂芬·罗奇表示，过去33年，每一名美联储主席都曾遇到过出其不意的突发状况——伯恩斯（Burns）的通货膨胀、米勒（Miller）的所有问题、沃尔克（Volcker）的通货滞胀成本，以及格林斯潘的资产经济及由此而衍生的失衡问题。

　　在出任主席期间，每位主席都反复地遇到了来自其熟悉领域以外的挑战。伯恩斯是商业周期专家，应对的是非他专业的通货膨胀问题。沃尔克是金融专才，面对的却是痛苦的经济衰退。格林斯潘是商业顾问，很快便被卷进了一场金融危机管理的战役中。

　　最终，沃尔克和格林斯潘都学会了适应与配合——但最初都不可避免地经历了痛苦的金融市场调整——对沃尔克而言是债券市场，对格林斯潘来讲则是股市。

　　“我们凭什么可以假定伯南克将能幸免于其前任者所曾面对的考验。”史蒂芬·罗奇不禁问道，“特别是面对美国目前异常巨大的经常账赤字？我们又凭什么可以假设伯南克只会遇到来自他所熟悉领域问题的挑战，如通货膨胀？市场在寻找新上任者的弱点方面，具有不可思议的本事。”

　　对于美联储及其新一届主席来说，这正是风险所在。美国外贸的失衡问题，这一问题的起源和资金提供模式仍充满着前全球化、封闭式经济的色彩。

　　“像他的前任者一样，伯南克的专长并不足以让他准备好应对即将面临的挑战。情况将会是边做边学——或很可能在遭受抨击时，搬出他的一套说教理念。这都是有先例可循的。”显然，在罗奇眼中，伯南克需要学习的还很多。本报摄影记者/王恺

(责任编辑：王燕)

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