近日，中石化和中石油旗下公司股价明显异动，在近两个交易日上证综指跌去40余点的情况下，锦州石化却逆市上涨了10.28%，辽河油田最大涨幅也接近10%，并且放出巨量。另外，扬子石化、齐鲁石化、上海石化等个股在盘中均出现脉冲式行情。市场分析人士认为，异动与市场传言有关，传言称中石化和中石油将整合旗下公司并整体上市。

　　中石化旗下有扬子石化、上海石化、齐鲁石化、仪征化纤、石炼化、中原油气等上市公司，中石油旗下有吉林化工、辽河油田、锦州石化等上市公司。在这些公司中，由于近年来原油价格持续走高，从事石油开采的辽河油田、中原油气等业绩向好；而从事原油加工的企业日子就不好过了，如锦州石化今年前三季度亏损额高达8亿元。

　　市场传言称，由于中石化和中石油下属公司业务相近，存在内部同业竞争及不可避免的关联交易，因此存在整合的需要，中石油旗下上市公司被整合后会退市，为弥补深交所的损失，中石油将登陆深圳市场；中石化下属上市公司股票也将换成中石化股票上市。

　　上海石化证券事务代表唐伟忠向《每日经济新闻》表示，目前没有听说换股的消息。齐鲁石化相关人士在接受采访时表示，中石化早就说过要整合，但目前怎么整合还不知道。中石油旗下锦州石化相关工作人员则表示，听说过整合的传闻，但中石油目前还没有任何实质性动作。

　　如果两大石油化工巨头整合下属上市公司，会采取什么方式呢？德邦证券分析师周亮认为，整合可以采取回购、卖壳、换股的方式进行。如锦州石化这类业绩下滑、股价不高的公司，收购成本会比较低，可以采用回购方式。在二级市场上，对锦州石化股价有短线刺激的作用。而对于总股本不大的公司也可以采取卖壳的方式进行整合，这对下属公司来说是资产重组，资产质量提升的同时，股价也会有所表现。至于像扬子石化、齐鲁石化等资产规模较大的公司，换股可能更现实一些，即以中国石化的流通股按一定比例去交换其子公司的流通股，换购后注销子公司的流通股。

　　周亮表示，整合旗下公司对中石化来说可能会形成一些损失，但有利于今后的发展。无论采用何种方式，中石化股本都将扩大，股票活跃程度也将下降。另外，中石油整体上市可能会对深市构成冲击。由于面临股改问题，若有可能，中石化和中石油都应尽快对下属公司进行整合，从而避免逐家进行股改。在整合工作完成后，股改就显得相对容易一些。

　　周亮认为，由于整合时间可能较长，因此近日石化、石油类个股上涨应该是短线投机炒作。对市场来说，两大巨头整体上市，有利于提升上市公司的整体质量。整合上市是一种资本运作方式，有利于活跃市场，引发市场对其他个股的联想，因此对大盘有积极的意义。

(责任编辑：康慧)

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