前三季度净利润同比增长3.54％；第三季度环比增速为－13.34％

    截至10月26日，已有761家上市公司公布了三季度报告，占1381家应披露季报公司的55％。数据显示，随着宏观调控滞后效应的逐步显现和煤电油运瓶颈行业制约，以及部分生产资料的上涨，上市公司业绩增长势头有所回落。

    第三季度环比增速由正转负

    据本报信息数据中心统计，这761家上市公司前三季加权每股收益为0.20元，同比微挫了3.14％；净资产收益率为7.07％，略低于去年同期的7.10％。

    第三季度，761家公司共实现净利润184.47亿元，低于第二季度的212.86亿元和第一季度的201.64亿元，环比增速由正到负为－13.34％。

    数据显示，披露季报的761家上市公司今年前三季度共实现主营业务收入10320.80亿元，与去年同期相比增长了20.21％；净利润增幅却没有与主营业务收入增幅同步，仅为3.54％。究其原因，是成本和费用高企吞噬了利润增长。据统计，今年前三季度，这761家公司主营成本共计8367.84亿元，同比增长了22.67％，高出主营收入增幅两个百分点，由此导致主营利润仅增长了10.13％。在成本高涨引致毛利率下降的同时，三费上升13.59％的结果进一步拉大收入与利润的增幅差距，使营业利润仅增长了5.98％。经毛利率下降和三费上升双向挤压，今年前三季度上市公司净利润仅为600.40亿元，增长了3.54％。这与去年同期主营收入增长34.79％、净利润陡升47.74％的佳绩相比，要逊色得多。

    值得一提的是，反映上市公司盈利状况的经营活动产生的现金流量净额有一定水平的提高。据统计，前三季度761家公司经营活动产生的现金流量净额共计867.10亿元，与去年同期的678.62亿元相比，提高了27.77％。

    行业景气分化严重

    随着宏观调控滞后效应的日渐显现，周期性行业和非周期性行业，以及同一行业内的不同子行业，业绩已出现分化。

    虽然金融保险等行业的上市公司公布的季报较少，还难以对行业成长性进行定量描述，但结合三季度业绩及业绩预告，仍可梳理出行业景气度的脉络。将761家公司按22个行业划分，共有13个行业净利润同比出现增长，其中仅有造纸印刷业增幅在50％以上；9个行业总体净利润出现了下滑。

    从净利润增长幅度看，今年上半年房地产业、木材家具业及采掘业分别以109.91％、92.03％、57.33％的增速居于行业前三位。前三季度这三个行业的同比增速分别为44.55％、45.03％和36.68，低于今年中期。但食品饮料业、医药生物制品业、交通运输仓储业等非周期性行业业绩相对稳定，与上半年相比变动不大。行业的苦乐不均还在三季度业绩预告中有所反映。据统计，共有501家上市公司对三季度业绩进行了预测，占应披露三季报公司的36.28％。除去两家业绩不确定和1家盈利持平的公司外，另488家上市公司中，预亏和预警公司有313家，预盈和预增公司有185家，预忧明显多于预喜公司。从行业看，对上市公司整体业绩影响较大的机械设备仪表业、石油化学塑胶塑料、金属非金属三个行业成为预“忧”重灾区。其中，机械设备仪表业有31家公司预亏，15家公司预警，预喜公司仅有22家；石油化学塑胶塑料业有37家公司预忧，33家公司预喜；而金属非金属业有19家公司预亏，15家预计业绩大幅下降，而预增和预盈公司仅有13家。与今年中期相比，这三个行业的预忧明显多于预喜。而从事煤炭、矿石开采的采掘业10家公司均预计业绩增幅在50％以上。

    此外，行业内不同的子行业也出现分化，如石油化学塑胶塑料行业内的化纤、聚酯生产企业叫苦声一片，而从事化肥生产的云天化(行情,论坛)、泸天化(行情,论坛)等公司集体预增。

    股改公司业绩远超平均线

    据统计，公布三季报的761家上市公司中，126家股改公司共实现主营业务收入2235.88亿元，净利润182.96亿元，与去年同期相比分别增长了29.86％和17.45％。上述增幅分别高出上市公司整体9.65和13.90个百分点。同时，股改公司经营活动产生的现金流量表现也较突出。其由去年同期的134.87亿元提高到今年的232.88亿元，同比增长了72.66％。而已公布三季报的761家上市公司经营活动产生的现金流量增幅仅为27.78％。

    绝对指标出色，相对指标也不逊色。据统计，126家股改公司加权平均每股收益为0.33元，远超过761家上市公司前三季度0.20元的整体水平；股改公司净资产收益率也高出整体近4个百分点，达到10.73％。

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