国联安德盛小盘基金于去年4月正式运作，在晨星10月14日业绩排行榜中，其近三个月排名为第四，跻身业绩优良基金，目前规模约70亿。

    基金经理张学军坦承，规模较大的基金在股改中应该占有一定的优势，主要表现在基金能够在与上市公司沟通中占据更有利位置。

    “寻宝”并非刻意　　

    德盛小盘今年中期报告显示第一大重仓股为华联综超，作为第二批股改公司，该股从7月初复牌后至9月底累计涨幅约50%。

    “事实上，德盛小盘并没有刻意‘寻宝’，”张学军指出，“在过去一年，我们从股票池建立、估值到小盘股基金的管理方式建立了一套系统性管理流程和体系，这是德盛小盘基金今后业绩得以持续、稳定增长的重要保证。”

    “具体而言，我们将基金进行分模块管理———20%作为长期性核心资产，精选出30来只股票作为此核心层次，如果投研团队认可其具有今后2－3年成长性，就可以持有一段时间并在恰当的时机增仓。”

    张学军非常重视与上市公司的沟通，“和许多上市公司见面时，对方都告知我们是第一个去拜访的机构投资者。”正因为这种“眼见为实”的投资准则，令德盛小盘成功挖掘了华胜天成(行情,论坛)。

    小盘股中可掘金　　

    张学军认为，投资小盘股收益来自于两方面，业绩增长及公司本身透明化溢价。从这个角度而言，股权分置改革是对小盘股是中长期利好。特别是一些民营中小企业老板原先漠视股东利益，全流通后必然转向市值管理，这是其本身利益所驱动的。

    “德盛小盘精选之所以在近一阶段表现相对良好，得益于之前在成长性公司上战略性布局。比如有一批细分行业龙头的中小盘公司目前只有十几倍市盈率，股改后，预计将有一批小盘公司脱颖而出，大大跑赢大盘股。现在，已有一百多家公司在德盛小盘的观察范围。”张学军如是说。

    “基金目前股票组合的流动性良好，处于‘进可攻，退可守’的状态。”张学军指出，“德盛小盘下一阶段将会采取先防守后进攻的策略，在市场下跌期间依然保持防守，当市场估值水平与国际市场接近时，再主动进攻。”

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