截至今日，沪深两市共有222家公司完成或进入股改程序，其总市值占到两市总市值的20％左右，大多数公司也正在积极准备方案。可以说，股改正按照预定目标顺利推进。不过记者也观察到，目前仍有极少部分公司对于股改的动作稍慢半拍，还在抱着“等等看”的观望心态。

    这种心态无外乎两种类型。其一，公司股改难度较大，尚未找到合适的股改方案，想等其他公司先试，看看人家怎么办；其二，股改难度不大，但想等股改已经基本落定，再看看情况是否有新的变化，盘算着在股改博弈中多获取一些利益。

    如果说在股改试点阶段，大家因经验不足而有着等等看的心理还情有可原，那么现在还想等等看则显然不合适宜了。

    从那些股改“难度大”的公司来看，等的理由已经站不住脚。大型国企难度大吗？长江电力、宝钢都已经顺利完成股改；绩差股难度大吗？ST农化(行情,论坛)也早早公布了股改方案；被认为股改难题的含H股、B股公司，目前也都已经破题；大股东送不出股的理由似乎也不存在，因为像万科这样大股东仅占12.89％股份的公司，早在第四批中就公布了方案。可以说，股改已经没有“死角”。

    不仅如此，股改方案设计也已经涵盖各种创新类型，送股、缩股、认购权证、认沽权证、现金、重组、承诺回购等各种方式都已经露面。管理层和交易所在前期已将具有代表性的公司和方案优先安排，在市场中形成了良好的示范效应，后续公司股改的创新难度显然已经大大减少。

    对那些寄望从拖延中获得更大利益的公司，等的希望也越来越渺茫。直白点说，等的理由其实就是希望今后对价水平能有所降低，或者政策上出现新的机会。目前来看，这两者显然都不太可能。

    从对价水平来看，正如某位保荐人所说，“现在投资者已经有一个稳定的对价预期，就是要求与前期市场平均对价水平相当。”大股东寄望越到后面对价越低，恐怕投资者很难答应。数据也说明了这一点，从前面八批公司来看，虽然预案对价水平有所降低，但是最终方案的对价水平却与试点期间基本持平。从政策面看，上到股改指导思想、五部委意见，下到交易所的操作细则、备忘录等等，股改的各项政策规定已经非常明确；管理层也明确表示，今后政策将向股改后的公司倾斜。由此看来，没有完成股改的公司，将来可能面临被边缘化的危险，不仅不能再融资，而且可能面临其他政策的限制，新市场中所享有的甘霖雨露恐怕都只能可望而不可即。

    正如某上市公司老总所说，“改革赶早不赶晚”。尽早完成股权分置改革既是中国资本市场脱胎换骨的新生，也是上市公司重塑公司治理、提升公司价值的必由之路，对于各方来说都是“双赢”。从上市公司来看，在双方协商基础上的对价本身已是“各有所得”，非流通股股东获得了流通权，流通股股东获得相应补偿，斤斤计较一点对价而拖延整个股改进程则无异于捡了芝麻而丢了西瓜。从整个资本市场来看，如果股改都抱着等等看的心态，资本市场功能就不能有效发挥，众多的企业会因为缺乏资本市场融资渠道而“失血”，而投资者也将失去投资优秀公司的机会，国内经济发展也将因此而受到重大影响。

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