■文/本报记者钟慧

　　继上一交易日创上市以来的最高纪录——20.6亿元的成交量之后，宝钢权证昨天高烧不退，再度“顶风作案”。虽然上证所公告称，近两日宝钢权证交易异常，为警示市场风险，根据上证所权证管理暂行办法第二十八条，决定昨天开盘宝钢停牌半小时，成交量仍然高达近13亿元。

　　大起大落

　　上周五宝钢权证从0.69元的低位启动，到本周一突然出现放量暴涨的走势，当天最高涨幅达到62.6%，成交金额也突然放大至16.577亿元。宝钢权证的异常交易立即引起市场监管方的关注，上证所监察系统到周一已及时锁定异常交易账户，对涉嫌操纵价格的相关账户进行了密切监控，并向相关会员营业部发出市场监察关注函，要求相关证券营业部配合上证所的调查工作。上证所还将在周密调查分析的基础上，决定是否提请主管机关对其进行立案和稽查。

　　然而，监管层的高调介入并没能拦住投机资金的进一步运作。周二，宝钢权证在1元左右低开后，突然放量拔高至1.278元，收市前的最后15分钟又突然大幅跳水，最后收于0.965元，下跌13.92%。全天成交量约占沪市交易总金额的二成。昨天在停牌半小时之后，宝钢权证开盘于1.05元，在6、7分钟之内上涨18%，达到最高点1.1 5 元，之后就开始下行并有小幅震荡，最低曾下探到0.95元，最终收报于0.988元，上涨2.38%。全天成交依然高达近13亿元。

　　争议四起

　　海通政券研究所分析师张崎分析认为，宝钢权证近日的走势属于明显的投机行为。市场游资抓住宝钢股份的短暂回稳，突然出击。

　　在市场上没有新的权证产品上市的情况下，资金成为决定宝钢权证走势的关键。但是，目前权证已经成为一个炒作符号，与股票本身几乎没有了关系，长期趋势一定是下跌。

　　市场人士表示，宝钢股份的股价目前的确处于比较低的位置，应该可以涨到5元左右，这给宝钢权证的炒作增加了吸引力。但即使涨到5元左右，宝钢权证的行权价格是4.5元，权证本身的价格也应该是在0.5元上下，目前的价格几乎是2倍于这个理论价格，风险显而易见。

　　围绕着宝钢权证近日出现的顶风投机行为，市场各方纷纷反思权证产品的综合市场环境。张崎认为：宝钢权证本身在设计上就有盘子小易操控的弱点，而且前期的宣传做得也不够。还有观点认为，尽管上证所暗示有可能进行立案稽查，但是如果参与宝钢权证投机炒作的主要是市场游资，监管方也难以拿出真正有杀伤力的监管措施。

(责任编辑：丁潇)

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