今日大盘窄幅震荡整理，G股、资产重组股的表现较为突出，但权重指标股中国石化(行情,论坛)和长江电力在走势上却出现了明显分歧，宝钢权证的跌停更使市场投机气氛收敛，而两市成交量的始终未能有效放大，更显示短线多方仍难以组织有效的反攻，大盘后市仍将维持震荡整理的格局。

消息面上，日前中国商务部部长薄熙来和美国贸易代表波特曼在伦敦签署了《中华人民共和国政府与美利坚合众国政府关于纺织品和服装贸易的谅解备忘录》。至此，中美双方最终就纺织品问题达成协议。我们看到，此次协议是经过了半年多长达7轮的反复谈判才达成的，过程非常艰辛，而《备忘录》的签署将为双方企业创造稳定和可预见的贸易环境。协议达成后，中美纺织品协议将于2006年1月1日正式生效，于2008年12月31日终止。虽然根据协议，中国纺织品对美国的出口在未来三年内仍将受到不同程度的限制，但与配额和特保的情况相比仍有很大的改善，这对于目前纺织板块股来说也是犹如一块大石落地，因此近两日盘面明显看到了纺织板块的活跃，预计后市纺织板块仍会有所表现。上证所今日表示，近期该所市场监察系统在监控中发现宝钢权证出现异常交易后，经过约见谈话和现场走访的初步调查，发现个别会员营业部在权证经纪业务中存在交易前端控制不力、为客户违规融资等行为。上证所已对相关会员给予了暂停权证经纪业务、责令整改的处分。但由于上证所并没有公布违规营业部名称，使市场人士对此事更感到迷惑，但这次上交所的调查短期内对宝钢权证的投机气氛会起到很大的降温作用。

热点方面，G股成为今天大盘的热点，两市108家G股中共有76家上涨，尤其是流通盘小的G股表现更为突出，其中中小企业板除了没有带上G帽的黔源电力(行情,论坛)以外其余是全线上涨。此外，今日复牌的5只G股没有一只出现贴权，G双鹭还走出了强劲填权的走势，可见整个G股板块短线走强迹象明显。目前两市的108只G股普遍具有较好的业绩表现，05三季报显示，每股收益超过0.20元的占66％，净利润同比保持增长的超过70%，增幅在50%以上的就有17家，而同期全部A股的这两个比例分别为27.7%和51.8%，可以看出G股的经营水平明显高于市场平均水平。而且股改后的自动除权已经使该板块个股股价远低于估值，投资价值凸现。再加上G股板块经过前期连续下跌，技术上已严重超跌，因此预计该板块个股后市还会继续走出填权行情，建议投资者重点关注。另外在南方摩托(行情,论坛)继续涨停的带动下，低价重组股继续有不俗的表现。目前进行的股权分置改革，使得全流通后对公司的收购、控股相对容易，所以股权分置改革必将导致上市公司股权重组、兼并的活跃。在当前市场状况下，低价股由于总体的流通市值比较小，在股权分置以及流通股回购的背景下，只需要少量的资金就可以在二级市场上控股一家上市公司，这就为公司的兼并重组提供了契机。此外，历史经验表明，每次大跌之后，率先反弹的往往是超跌低价股，因此在目前低迷市道中低价重组股有望成为调动市场人气的最佳品种。

技术上看，股指继续维持震荡格局，虽然今日G股板块整体上扬，但市场并没有给予充分响应和热情配合，交投依旧低迷、沉闷。看来目前要真正激活市场，还得从增强投资者信心方面下功夫。目前从走势上看，短线大盘依然受阻于半年线，而半年线作为市场近半年时间的平均持仓成本，在近期会对股指形成了一定的上档压力，在市场缺乏清晰的主流热点之前，大盘暂时还难以形成有效的突破走势，估计近期还将在半年线附近整理反复，因此投资者对于本轮反弹仍需持比较谨慎的态度。

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