对中国经济走势的判断在经济学家眼中从来都是没有绝对的统一，甚至会有相反的观点。在中国经济高速增长了这么多年之后，对当前及未来中国经济走势的判断在１１月８日的２００５中国经济年度论坛上再次碰出了激烈的火花。

　　参会的国务院发展研究中心宏观经济研究部部长卢中原，瑞士信贷第一波士顿董事总经理陶冬，中国宏观经济学会常务副秘书长王建对于中国经济走势究竟是稳中趋降还是稳中趋升都有着不同的看法与预测。

　　趋降的理由

　　在卢中原看来，中国经济走势是：高位趋稳、稳中趋降，大幅下滑和明显反弹的可能性较小。

　　他的理由是：第一，ＧＤＰ增速已连续５个季度稳定在９．２％－９．６％，工业企业利润增幅从去年的４５．７％回落到今年１－７月的２０．６％，这种下滑带有合理回调的性质，且比年初有小幅度上升。第二，固定资产投资增速从２００４年一季度４７．８％的增长高峰大幅度回落，今年前９个月基本稳定在２７％左右，投资结构继续调整。第三，消费需求继续平稳增长，前９个月实际增长基本稳定在１１％左右，１９９６年以来中国实际消费增幅是１０％，今年将会高于最近这些年的平均增幅。第四，物价稳步回落，居民消费价格指数从２００４年７月５．３％的短期高峰回落到今年８月份的１．３％。

　　同时，卢中原认为，未来几年中国经济发展还面临一些收缩性或不利因素。一是经济增长周期性因素相继显现，预计在２００６年固定资产投资周期从高点进入低点开始下滑；二是今年上半年工业增长景气稳中趋降，而且景气指数回落的行业范围在扩大；三是世界主要经济体经济增速可能下降，进口需求会减少。今年已经比２００４年明显回落，预计明年还会继续回落，这样对中国出口的拉动会明显减小。

　　如果说卢中原的预计不太乐观的话，王键认为自己的预计更悲观些。

　　王键认为，“十一五”能保持８．８％的速度已经不错了，中国经济在“十一五”期间一次非常严重的下滑是难以避免的。理由在于经济高涨之后显现出来的产能过剩而带来的危机，如果保持这样的投资增速，则会造成消费需求的接触不良问题。

　　趋升的乐观判断

　　　与卢中原、王健的观点不一样，瑞士信贷第一波士顿董事总经理陶冬对中国经济走势持较为乐观的态度，认为会稳中趋升。

　　　 陶冬认为，中国的经济走势已经进入到了一个拐点，是升而不是降。

　　他用自己所见到的中国二、三线城市的一些投资增长加快来看待这一轮经济的走势。他认为这些现象可能代表一个整体的趋势，也可能是一个新趋势，因此可能在未来会出现一个由二、三线城市带动一线城市增长的可能情景。

　　陶冬同时用数字说明，人民银行在大批增加基础货币的发行，中国的信贷增长正明显出现一个反弹，虽然这个反弹势头不如人民银行的货币增加势头，但他认为这个反弹仍表明低估了中国今天的金融环境。他预计今年年底人民银行短期融资债券规模大概在１０００亿美元，到明年年底这个市场将会有５０００亿的容量，这笔钱将通过资本市场重新流回到企业，因此“中国的金融环境目前被低估了”。

　　陶冬指出，中国铁矿石的进口、工业化和工业原料进口都同时出现了反弹，唯一没有出现反弹的进口项目是原油，虽然原油由于涉及到国家战略储备，但在今后也会出现反弹。他分析说，从以前的经验来看，在中国过去５０年中间任何一个五年规划第一年的投资增长一定超过前一个规划的最后一年，“十一五”规划的投资项目有很多具体内容，在铁路、电网、电信方面会有很大投资。

　　他认为，中国今天踩刹车的状况根本不存在，稳中趋降是最离心的模式，这一轮的宏观调控还没有完全达到一个目的，经济的增长速度再降一点，投资的规模再压一压，在房地产上面流动的资金量再收一收，对长期经济发展，对于金融稳定都是有益的。但是在陶冬看来，政府讲的和措施上实行的并非完全一致。

(责任编辑：王燕)

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