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视点：国家针对电解铝投资过热出台一系列宏观调控政策之后,国内铝产能似乎并未受到实质性影响,电解铝产量仍在稳步增长,致使氧化铝市场供需矛盾进一步激化,氧化铝价格也在攀升,一大批电解铝企业生产乃至生存受到威胁。 人们不知道高价氧化铝到底还能持续多久？国内外氧化铝新增产能对氧化铝市场影响究竟有多大？
为遏制电解铝投资过快增长的势头,国家自2005年1月1日起,全部取消电解铝的出口退税政策,并征收5％的出口关税,同时自8月22日起,停止审批新的氧化铝进料加工业务。受此影响,国内电解铝企业普遍面临成本上升,铝价低迷,资金紧张的严峻形势；不过,国家针对电解铝行业出台的一系列宏观调控政策并未对铝产能产生实质性影响,电解铝产量仍在稳步增长,氧化铝市场供需矛盾进一步激化。近期港口氧化铝价格再次攀升至530美元／吨的高位,一大批电解铝企业生产受到威胁。
国内电解铝产能增长强劲
这两年,受国家宏观调控政策的影响,国内一批小铝厂不堪重负,纷纷减产或者停产。根据中国有色金属工业信息中心公布的数据来看,2003年,电解铝行业发展最火爆时,国内电解铝厂超过147家,占到全球电解铝厂总量的一半以上；截止到2005年8月底,国内电解铝厂降至96家,即减少了约60万吨／年的产量。然而一批大铝厂新增产能却远远大于这部分减产数量,如年产24万吨／年的山西华泽铝业于今年6月份顺利投产；青铜峡铝业集团通过技术改造,新增两条生产线,产能将扩大到40万吨／年,此外,像云南铝业、东方希望、神火股份(行情,论坛)、科澳铝业等企业,产量也都出现大幅增长。
2005年1～7月份,国内原铝产量为 405.86万吨,同比增长18％。如果按照理论上的2吨氧化铝生产1吨铝锭来计算,那么,1～7月份国内冶金级氧化铝需求量为811.73万吨；而同期国内氧化铝总产量为467.45万吨,如果扣除其中约35万吨非冶金级氧化铝和出口的1.76万吨氧化铝,国内氧化铝缺口为307.52万吨。实际上,国内同期进口氧化铝424万吨,供应应该较为充裕,那么,为什么国内氧化铝仍然十分紧张？
这就与企业和港口库存有关。实际上,在生产过程中,考虑到运距问题,企业的合理库存周期应为25天,这样粗略估算,国内电解铝厂氧化铝库存应为96.63万吨；同时,由于国内近50％的氧化铝需求依赖进口,考虑到运输周期,国内港口氧化铝库存量正常水平为100万吨,但是今年第二季度以后,由于市场预期国家将取消进料加工,政策的不确定性,打击了生产企业和贸易公司进口氧化铝的积极性,市场处于观望状态,国际氧化铝价格一度跌至400美元／吨。在此期间,电解铝厂不断消耗氧化铝库存,截止到7月底,国内电解铝厂和氧化铝厂库存再次降至历史较低水平,港口氧化铝库存不足30万吨,加之6月份以后,一批新增铝产能投产,导致国内氧化铝供需市场出现严重短缺局面,港口现货氧化铝价格回升至530美元／吨。此外,8月底发生在美国南部的飓风“卡特里娜”,造成格拉莫西GRAMERCY氧化铝厂损失两天的产量,该厂每天可生产3000吨氧化铝,飓风还影响到南美洲牙买加氧化铝的正常发货,此外,牙买加的WINDALCO氧化铝厂还面临工人罢工威胁,这些突发事件都助长了氧化铝价格的上涨。9月8日,加铝下属的戈夫(GOVE)氧化铝厂,因电力事故停产31个小时,损失了2万吨的产量。该厂年产210万吨氧化铝,目前加铝公司正投资15亿美元提升该厂的产量,预计到2007年,该厂氧化铝产量将达到380万吨。
国内氧化铝进口近30％是以进料加工方式。上半年,国家对氧化铝加工贸易加强监控,停止新的加工手册的审批,电解铝厂只好集中出口铝锭,而第一季度国际铝价的上扬,也为国内电解铝厂出口创造了良好的时机。据国家统计机构公布的数据显示今年1～7月份国内铝锭出口劲升38％,达到81.50万吨。8月9日,商务部和海关总署联合下文,宣布自今年8月22日起将氧化铝含铝矿砂、铁合金矿等列入加工贸易禁止类商品目录,即免除8％的加工贸易货物退税和免除17％增值税的优惠。受此影响,国内氧化铝进口量呈现下降趋势,7月份,氧化铝进口量为53.17万吨,环比下降19.5％。
受国家取消氧化铝进料加工政策影响,预计下半年,一些中小铝厂对高价进口的氧化铝需求将受到抑制,加之目前国际氧化铝处于历史高价位,贸易公司进口氧化铝也存在价格风险,所以下半年国内氧化铝进口数量难以有效放大。
国际氧化铝市场供需状况
据国际原铝协会统计的数据显示,今年上半年,全球原铝产量达到1146.6万吨(不包括中国),同比仅增长1.9％；冶金级氧化铝产量为2564.6万吨,同比也增长1.9％(2004年底CAR投产,今年第一季度WORSLEY增产)。如果按2吨氧化铝生产1吨铝锭来计算,氧化铝剩余271.4万吨,但是考虑到电解铝厂及港口库存需求,至少为200万吨左右,国际氧化铝紧张格局可想而知。
不过,由于电力供应持续紧张,电价急剧上涨,欧洲地区电解铝厂面临大规模减产的威胁,这将是国际氧化铝市场供需平衡的一个变数。今年1月1日起,欧盟推行新的排放贸易规则(EMISSIONS TRADING SCHEME ),二氧化碳排放配额价格大幅上涨,从而推动法国和德国远期电力价格今年攀升了30％。7月份,二氧化碳价格上涨至历史性新高——23欧元／吨。市场分析人士预期,未来二氧化碳价格可能升至30～40欧元／吨,电价有望冲击5～10欧元／兆瓦小时(法国和德国2006年远期电力价格已经突破了40欧元／兆瓦小时)。此外,由于气候干旱,西班牙水力发电量下降,只好降低工业用电的输送；而为了应对电价上涨,意大利政府已出面干涉,封杀电价的上涨。
海德鲁公司表示,2005年底将关闭7万吨的STADE铝厂,如果电价继续上涨,13万吨的HAMBURG铝厂也可能关闭。美国铝业公司表示,如果电价上涨过快,其在马里兰年产19万吨的EASTALCO铝厂将于年底关闭。力拓公司在新西兰年产32.2万吨的TIWAI POINT铝厂因电力问题,短期内可能减产5％。匈牙利MAGYAR铝厂表示,由于电价大幅上涨,将于今年底关掉3.5万吨／年的产能。未来几年,欧洲近100万吨的电解铝产能因电价上涨,面临减产或者关闭的威胁,如果这些铝厂陆续关停,必然会对国际氧化铝市场产生较大影响。
新增产能对氧化铝市场的影响
市场总是在追求一种平衡。在巨大的市场需求刺激下,国内新增氧化铝项目接踵而来。2004年以来,国内已公布的氧化铝投资项目达26个,总规模达2814.1万吨,即使不考虑其中利用国外铝土矿资源和到海外投资办厂的项目,总规模也达到了1604.1万吨。但是,由于国内铝土矿储备和品质等因素国内大规模发展氧化铝工业前景并不是很乐观。据国土资源部统计,截止到2003年底,全国探明铝土矿储量5.4亿吨,不到世界总储量的2％,但目前开采量达到探明储量的10％,保有年限仅为世界平均水平的1／5,如果按当前开采规模计算,我国现有铝土矿资源储量,仅能保证16年的开采需求。而海外很多国家,不仅铝土矿资源丰富,而且品质较好。据国际权威机构测算,2001年,全球氧化铝经营成本最低的是平贾拉拉氧化铝厂,为88美元／吨,企业氧化铝经营成本最高为223美元／吨,全球平均成本为150美元／吨。一方面,国际矿业巨头如比利顿公司、美铝都开始积极扩大氧化铝产量,以满足市场需求；另一方面,国内企业也在加快本土氧化铝扩产步伐的同时,将视野瞄向海外资源发达地区,如中国铝业公司将参与越南铝土矿的开发,中国有色矿业集团有限公司将参与澳大利亚等地的铝土矿开采；此外,一些具有资金实力的民营企业,也开始积极参与氧化铝投资。国内企业进行海外投资,得到了国家政策的积极鼓励和扶持。
尽管在过去一年里,全球矿产开发和投资明显增长,但是,大多数有色金属及矿产市场供应紧张的局面,仍未明显改善。据MEG公布的数据显示,2003年,全球有色金属开发投资增长25％,2004年又飙升近60％。此前,受价格低迷影响,全球矿产投资曾经出现过连续五年下降的趋势,从而导致这几年的供应短缺,价格飙涨。有趣的是,许多生产厂家表示,由于生产成本上升(如钢材价格上涨)、环保限制、劳工纠纷、美元贬值等因素影响,开发新的矿产绝非轻而易举。此外,也不要把目前的实际产量视为安全数,因为生产厂家早已经在高价位的刺激下实现满负荷生产,产量随时会受到影响,特别是短期内产量的增长,还将受到矿产设备(如钻探设备和轮胎等)严重不足的制约。据观察,当前全球矿用设备需求极为旺盛,非矿用的设备需求也非常强劲,比如伊拉克的战后重建。
因此,尽管上述新增氧化铝项目较多,但是由于氧化铝建设项目耗资巨大,工期较长,短期内是难以缓解现货氧化铝的供需矛盾的。氧化铝短缺的核心因素,是国内电解铝厂的过快扩张,只有严格控制电解铝扩张规模,才能真正有效解决氧化铝供不应求的问题。为了加强和改善国内铝工业的发展,日前,国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议,讨论并原则通过《铝工业发展专项规划》及《铝工业产业发展政策》,这将为我国铝工业健康发展,提供指导方针。
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