这次股改的一大口号就是“开弓没有回头箭”。如果这是指只能用“对价论”把股改进行到底，那么平心静气思考一下，万一“对价论”错了该怎么办？谁能确保“对价论”没有错误？如果有了错误，难道还是没有回头箭吗？那会造成多么严重的后果？

　　股改开始至今已经半年有余，具体实施方案一直以对价为主。但是客观的分析和市场各种迹象都表明，对价论非但没有达到股改的既定目标，为之付出的巨大代价非但没有取得任何实效，股票市场的重点反而变成了追逐对价。追逐对价不仅进一步加重了股市的投机倾向，还造成了股票买卖的“囚徒困境”，购买股票不是为了持有，而是为了夺门而逃，胜利等于大逃亡，成功等于以邻为壑。追逐对价最容易受伤害的还是中小股民，他们既无内幕消息，又无坐庄造市的能力，很容易被误导，接最后一根接力棒，成为新的牺牲品。追逐对价的后果很容易导致公司股价空洞化，最终导致股市价格空洞化。

　　股改已经进入关键时刻。为历史存照，后人将会如何看待我们在这一关键时刻的所作所为？如果对价论是正确的，它所许诺的各种神效早该应验了,那么证据何在?实效何在？如果对价论最终被证明无以立足，不仅在法律上没有根据，而且在商务上也无法奏效，那么从今往后继续推行这一方案，将有可能导致股票市场发生不可逆转的裂变，等到尘埃落定之时，谁又将承担最终责任呢？

　　这次股改的一大口号就是“开弓没有回头箭”。如果这是指一定要把股改进行到底，那本身无可非议，姿态也属合情合理。但是如果这是指只能用“对价论”把股改进行到底，那么平心静气再思考一下，难道就不会感到不寒而栗吗？万一“对价论”错了该怎么办？谁能确保“对价论”没有错误？如果有了错误，难道还是没有回头箭吗？那会造成多么严重的后果？

　　面对这个关键问题，有必要再次认真阅读《邓小平文选》有关实践与检验真理的论述。虽然时隔约二十年，但是这些论述字里行间闪烁着多少智慧和光芒，仿佛能够穿越时空，指引我们审度目前所面临的重大问题。笔者仅节录如下，愿同各界人士共勉，并在括号里用斜体字加上笔者的心得体会。

　　《邓小平文选》第三卷第174页写道：“我们搞的实质上是一场革命（确实，股改实质上就是一场革命）……我们现在做的事都是一个试验（诚然，股改就是一个试验）。对我们来说，都是新事物（股改前所未有），所以要摸索前进（这就是摸着石头过河的精髓所在。怎么能开弓射箭不回头呢？）。既然是新事物，难免要犯错误。我们的办法是不断总结经验，有错误就赶快改，小错误不要变成大错误（股改应该不断总结经验，发现错误就赶快改，要不然小错误就会变成大错误了）。”

　　第288页：“我们执行的路线、方针、政策是正确的（毫无疑问，股改的路线、方针、政策是正确的，一定要坚持股改）。大错误没有犯，小错误没有断（股改非搞不可，这一点搞对了，就没有犯大错误。但是具体实施方案有没有错呢？小错误有没有断呢？），因为我们没有经验（谁有这个经验？我们都没有股改的经验），没有经验就要摔跟头，今后也难以避免（这才是真理，没有经验就要摔跟头，这并不可怕）……总之，制定一切政策，要从实际出发（制定股改的政策一定要从实际出发）。只要注意这一点，就不会犯大错误。如果发现错误，要赶快纠正，不要掩饰，不要回避（关键是要有发现错误的决心和勇气。一旦发现错误，一定要赶快纠正。千万不能掩饰错误，千万不能回避错误）。把错误纠正过来，就能为我们的经济发展创造更好的条件（在股改中有错误并不可怕，犯错误是难免的。把错误纠正过来，坏事就会变成好事。在股改中发现错误，纠正错误，就能为完成股改创造更好的条件）。”

　　第95页：“今后我们可能还会犯错误。但是，第一不能犯大错误，第二发现不对就赶快改（股改中也可能会犯错误。但是一定要确保不能犯大错误。另外，一旦发现不对，一旦发现错误，就必须赶快改正。要不然，小错误就可能变成大错误）。”

　　第155页：“我们的做法是允许不同观点存在，拿事实来说话（凡事都要实事求是。实践才是检验真理的惟一标准）。”

　　拿事实说话，允许不同观点存在，承认有可能会犯错误，承认犯错误是不可避免的；如果发现错误，就要赶快纠正，不要掩饰错误，不要回避错误，要把错误纠正过来；从不自以为拥有绝对的真理，实践才是检验真理的惟一标准。这才是邓小平理论的精髓所在，这就是“摸着石头过河”的精神。在股改进入关键时刻之际，重温邓小平关于实践与检验真理的理论，有助于我们采用实事求是的精神，用“摸着石头过河”的方法，及时发现问题，发现错误，不要掩饰错误，回避错误；有助于我们严格遵守《宪法》保护合法财产的明确规定，把握住法律的准绳，厘清财产的法律关系，寻找对价之外的替代方案，运用市场化的方法解决股权分置问题，并且把股改同上市公司的公司治理和经营业绩结合在一起解决；有助于提高我国上市公司的公司治理质量和经营质量，进一步促进我国资本市场的改革与开放和健康发展。（作者为耶鲁法学院法学博士、中国国际文化交流中心理事）

(责任编辑：康慧)