中华商务网讯:

年终将至，今年中国经济“高增长、低通胀”的大势已定。但专家指出，产能

过剩问题已在经济高增长的背后浮现，如何应对逐渐增强的通缩压力成为中国经济

面临的重大挑战。

供给力量不断增强

今年前三季度中国经济增长９．４％，同比仅回落０．１个百分点。本轮宏

观调控所针对的投资增长过快问题，继续得到抑制，前三季城镇固定资产投资增

长２７．１％，较去年同期回落３．９个百分点。

值得关注的是今年宏观经济运行的新特征：居民消费价格（ＣＰＩ）涨幅逐季

放缓，前三季仅增长２．０％，同比回落２．１个百分点；出口猛增而进口放缓，

使前三季净出口达到创纪录的６８３亿美元；前三季工业企业利润虽增长２０％，

但同比回落了约２０个百分点。

“这些看上去冷热不均的数字，说明了同一个问题——宏观经济中供给的力量

不断增强，产能过剩的苗头已经出现了”。中国宏观经济学会秘书长王建说。

这位专家分析说，进口增速放缓表明在宏观调控作用下，中国的国内投资需求

在减弱；而近些年持续高增长的投资形成了巨大产能，在内需相对不足的情况下向

国际市场寻求出路，于是出口高增长；ＣＰＩ涨幅回落主要与粮价下降有关，反映

的也是粮食连续两年丰收、供给充足的事实。

严重过剩可能出现在２００７年

２００２年以来中国经济进入新一轮增长期，固定资产投资连续３年增速超过

２０％，去年投资率（投资占ＧＤＰ比重）已达到４４％的空前水平。王建指出，

大量投资所形成的产能在２００５年开始释放，表现为行业库存增加、价格大幅回

落、企业利润下降。

过去两年曾出现的原材料和中间产品短缺以及由此引起的涨价问题，今年大都

不见了。年中以后，钢材、水泥、电解铝等价格开始走低，钢材价格最大跌幅达每

吨１０００元左右。近年相对紧缺的煤电在今年也出现过剩苗头。

在产能增长和价格下降的双重挤压下，企业利润下滑，且主要集中于能源、原

材料等少数上游行业，下游行业则大部分亏损。前三季，规模以上工业企业亏损额

比去年同期增长５７．６％。

“种种迹象表明，市场供大于求的矛盾有再次明显加大的趋势，２００６年这

一矛盾可能更加突出”。国家发改委宏观经济研究所王小广博士说。

他说，投资建成的周期一般为５年，因此，供求结构若得不到很好的调整，预

计２００７年中国可能出现较严重的生产过剩。

“供需相反调节”化解通缩压力

今年以来，伴随着各类价格涨幅明显趋缓，企业利润大幅回落，经济学家中间

发生了一场关于“中国经济是否出现通缩”的争论。

王小广认为，今年全年ＣＰＩ预计将保持２％左右的增长，并不会出现通缩。

但是，随着大量投资项目陆续建成投产，２００６年以后产能过剩的压力越来越大

，通货紧缩的风险在迫近。明年下半年，中国经济可能出现轻度的通缩。

“中国对付计划经济下的短缺比较有办法，但如何应对市场经济下的过剩却没

有太多经验”。王建说，“从这个意义上讲，‘十一五’可能是中国面对挑战最大

的五年计划”。

中央经济工作会议正在北京举行。从会前透露的信息看，会议关注的主要议题

之一就是“扩大消费需求、加强固定资产投资调控”。

王小广认为，面对越来越强的通缩压力，明年宏观调控应采?肮┬柘喾吹鹘?/p>

政策”，即一方面继续适度抑制供给扩张，另一方面积极扩大消费需求，使供给与

消费形成良性循环。

２００６年是“十一五”规划的开局之年。王小广说，从历史经验判断，明

年成为“调整起步年”的可能性较大，即中国经济调整到位、实现真正的“软着

陆”，２００７年开始又一波增长。

“但是，如果调整不好再碰上外部环境不景气，中国经济也可能在‘十一五’

期间因需求不足而发生‘中期变盘’”。他说。

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