华菱管线(行情,论坛)今日宣布启动股改程序,对价方案为向全体流通股股东每10股无偿派发行权价4.82元、为期2年的欧式认沽权证(或权利),但实际派发的总量不得超过569,862,746份,根据方案实施股权登记日前公司可转债转股率的不同,每10股流通股将获得8－6.3份认沽权证(或认沽权利)。这是继农产品、深万科和大冶特钢(行情,论坛)之后,第四家股改对价安排只有认沽权证(或权利)的股改方案。

    据测算,4.82元的行权价,将较华菱管线(行情,论坛)流通股最近100%换手区域的平均价格4.21元,提升14.5%。

    与上述3家公司有所不同的是,由于华菱管线(行情,论坛)有17.1亿元可转债尚未转股,而目前公司的流通股市值为24.4亿元,未达到发行权证所要求的30亿元条件,因此最终的对价方式,将完全交由市场选择,并在很大程度上取决于可转债的转股规模。

    按照股改说明书的安排,初步沟通结束股票复牌后的12月23日,被确定为市值确定起始日,该日起至相关股东会议股权登记日前的20个交易日内流通股市值是否低于30亿元,并相关股东会议股权登记日前60个交易日股票交易累计换手率是否在25%以上,及可转债转股的数量,将成为确定派发认沽权证或权利与否,以及派发比例的关键。

    本次股改相关股东会议股权登记日为2006年1月20日,当日转债暂停转股。若截止该日包括已转股的流通股未达712,328,432股,则权证的派发比例为10派8份；若超过,则按569,862,746份/流通股总数的比例派发；若全部转债转股,派发比例为10派6.3份。

    另据了解,除华菱集团和米塔尔以外的所有其他4名非流通股股东既不支付对价,也不获得对价,而是直接获得流通权。