受国内铜供应紧张和价格飙升的激励，中国国内最大的综合性铜生产企业江西铜业(行情,论坛)（600362）昨天宣布，公司将投入34亿元改扩建30万吨铜冶炼产能。

    江西铜业(行情,论坛)昨天发布公告称，公司决定利用现有部分生产设施，实施技改扩建，新增30万吨的铜冶产能。根据南昌有色金属设计研究院的可行性报告，江铜改扩建项目总投资需要超过34亿元，其中22.4亿元由江铜内部资金支出，剩余部分通过银行贷款等方式筹资。

    不过，江铜一举投入近35亿元资金大规模扩建引起了业内人士的担忧。国家发改委调查发现，目前全国有在建、拟建铜冶炼项目18个，建设总能力205万吨，是2004年底能力的1.3倍。其中在建项目11个，建设总规模约115万吨，投资总额约100亿元左右。按目前发展态势，2007年底将形成近370万吨冶炼能力，远远超过届时全国铜精矿资源保障能力和国际市场可能提供的铜精矿量。

    刺激各路资本的是不断上涨的铜价格。国内市场上，10月末上海期货交易所铜3个月合约的平均结算价为36833元/吨，比今年初上涨了23%；国际市场上，11月份市场铜价格突破了4100美元/吨的历史高位。

    对于炼铜业的产能扩大问题，江铜有自己的理由。据称，江铜目前拥有中国两座最大的已开采露天铜矿和一座中国最大规模的铜冶炼厂，其铜金属储量约占全国已探明储量的三分之一；自产铜精矿含铜金属量约占全国的四分之一；阴极铜产量2001年已达22万吨生产能力，约占全国总产量的15%。掌握了资源就掌握了命脉，江铜大规模扩产的基础正在于此。

    与发改委调查一致，江铜扩产的30万吨产能预计也是在2007年底完成，市场风险成为江铜大规模扩产面临的主要问题。尽管中国铜冶炼行业新增产能目前还没有释放，但业内人士预测，2006年中国铜市场关系将由偏紧向平衡方向发展，影响行情的不再是单一的利多因素，而是利多与利空因素并存，上下大幅震荡，将成为2006年中国铜市主调。目前，中国国储局正在和推高国际铜价的国际资本展开对决，经过三轮铜资源抛售以后，国储局昨天发布消息称，全球铜供应缺口已经大幅下跌。根据国际铜业研究机构(ICSG)11月月报，今年1月～8月，全球精铜消费量超过产量11.4万吨，去年同期为76.5万吨；经季节因素调整后，2005年前8个月供应缺口为3.1万吨，去年同期为68.4万吨。