日交易员一指回车落下2亿美元"乌龙"单

　　"以61万日元的价格卖出1股"的指令错误地输入成了"以每股1日元的价格卖出61万股",日本瑞穗金融的证券交易员一指回车键,不仅让该证券公司损失超过2亿美元,涉及的个股一度暴跌又暴涨,更使东京证券交易所陷入一片混乱之中。

　　一个错误的指令

　　12月8日是嘉克姆(J-COM)公司在东京证券交易所创业板上市之日。这是一家人才派遣公司,股票的认购价格是每股61万日元,发行规模为1400万美元。

　　在"乌龙"单出现之前,这家公司股票的成交量只有2800股。但是瑞穗证券公司操盘手当天将"以61万日元的价格出售1股嘉克姆股票"操作为"以1日元价格出售61万股嘉克姆股票"。虽然当时电脑操作屏上市场价格栏中出现了输入有误的警告,但由于这一警告经常出现,操盘手忽视警告继续操作。过了1分25秒钟之后,操盘手忽然醒悟过来,并向东京证券交易所的计算机四次发出了取消卖盘的指令,但交易所的计算机却无法实施取消指令。

　　随后,嘉克姆公司股票一路暴跌。这一单错误的卖盘在跌停板(57.2万日元)时全部成交。由于嘉克姆公司实际发行股票数量只有1．45万股,瑞穗证券公司预约售出的股票数量是其发行量的42倍,属于卖空行为。因此瑞穗证券公司必须大量买入嘉克姆公司股票,以使交易成立。因此,嘉克姆股票又马上急涨至每股77．2万日元结束当天交易。

　　瑞穗证券公司总裁福田真表示,公司现阶段已经损失270亿日元,预计最终经济损失将超过300亿日元(约19亿元人民币)。这一错误操作带来的损失规模是史无前例的,预计占到该公司今年全年预期利润的4％。

　　由于市场人士担心瑞穗证券公司为弥补错误操作带来的损失将会大量抛售所持股票,东京股市8日进一步全线下挫,日经平均股指较上一交易日下跌301．3点,以15183．36点报收。

　　反应迟钝的交易所

　　分析人士指出,东京交易所没有及时发现异常交易,并且对该股票进行紧急停牌,而是在9日才对这支股票实施停牌,实在是"后知后觉",反应过于迟缓。另外,操作员之所以会忽视电脑上输入有误的警告,也与交易系统时时出现问题有关。

　　据悉,东京证券交易所的计算机系统在发生明显的人为错误或出现严重异常的交易时应该发出警报,但在8日的交易中,计算机系统不仅没有启动应有的防范功能,取消的指令也无法执行。瑞穗证券公司高层在8日夜间举行的记者会上对本公司的失误引起东京股市动荡表示道歉的同时,也希望有关方面调查计算机系统是否存在缺陷。

　　"大而全"的问题

　　12月9日早上,瑞穗金融集团高层来到东京交易所。总裁福田真又一次向公众鞠躬,对旗下交易员的失误所给证券市场带来的震荡表示抱歉。

　　其实,对于瑞穗金融集团的领导人来说,这样的道歉,不是第一次了。尽管,这一次是偶然性的因素更多。

　　瑞穗金融集团由第一劝业、富士和日本兴业三家银行于2002年初合并而成,包括瑞穗控股公司、瑞穗银行和瑞穗实业银行。按照资产规模计算,瑞穗金融集团位居世界金融集团之首。2002年4月份,新银行开业不久,因业务量增加,电脑系统无法对应庞大的信息量,致使自动存取款机电脑系统出现故障,累计差错达250万次,给用户带来很大不便。

　　日本金融厅当时就正告瑞穗金融集团,出现大量差错的原因是银行合并后在开业前未能进行事前演练,并且没有准备充足的处理电脑系统故障的人才。而且发生问题后,系统部门负责人没有及时上报,说明危机管理十分疏忽。

　　在接到日本金融厅的命令后,瑞穗金融集团首脑于当天举行记者招待会,宣布自我处分措施。其中包括给100多位相关高管、职员以降薪、减少奖金和警告处分,瑞穗控股公司总经理前田晃伸、瑞穗银行行长工藤正和、瑞穗实业银行行长斋藤宏3人在最近半年内减薪一半,同时还要求专门分管电脑系统的两名干部退出该金融集团。另外,集团冻结一些管理层的退职慰劳金,合并前的3家银行负责人也辞去瑞穗集团顾问职务。

　　日本政府高度关注

　　作为一个比较成熟市场的交易所,东京交易所发生这类重大的交易事故,却没有在第一时间启动应急措施,这让日本政府的一些高层震惊且震怒。

　　9日日本首相小泉纯一郎针对这一事件发表讲话,希望有关部门采取万全之策防止此类事件重演。

　　日本政府相关人员也对此表示关注。日本金融经济财政担当大臣与谢野馨在记者会上表示,必须彻底查明为什么没能防止这种人为错误的出现,最大限度地维持证券市场的稳定。日本金融厅表示要考虑对瑞穗证券公司进行处分,同时也要求有关方面查明证券交易系统是否存在问题。

　　分析人士认为,东京作为亚洲的一个金融中心,却发生这类拙劣的交易,从一个侧面暴露了其金融体系的脆弱和不稳定性。而这种脆弱和不稳定性,将会极大影响市场参与者的信心,从而动摇东京作为金融中心的根基,而这正是日本政府忧虑所在,和震怒之本。

　　资料链接:"胖指头综合症"

　　因粗心、手笨不小心敲掉上亿元的例子在金融界数不胜数,这一现象被金融业人士称为"胖指头综合症"。其中几例数目巨大的案例已经进入教科书,警告股票从业者。

　　2000年3月16日,面值100元的虹桥机场可转换债券上市首日的开盘价只有1块多钱,行情屏幕上显示该债券跌了90％以上。不过在5分钟不到的时间,虹桥转债就从1块多的开盘价跳到100元以上。

　　2000年12月13日,一外资证券行突然挂出106.5港元的汇丰抛盘,涉及股份数目为2万股,较上一日收市价低出9.5港元,约8％,但没有成交。

　　2000年12月瑞银集团下属投资银行公司瑞银华宝的交易员在几秒中内使瑞银华宝公司损失7100万英镑。他本来要以每股60万日元的价格出卖日本广告公司的股份,结果键盘上的一个小错误使他在最后以每股6日元的价格卖出了61万份股票。

　　2002年9月欧洲期货交易市场的交易商打算把一份期货交易合同卖给德国法兰克福交易市场。当时法兰克福指数为5180点。最后交易员卖出了5180份期货交易合同。欧洲期货交易市场大幅下地,5个小时后所有交易被迫取消。

　　2002年10月,伦敦股票交易市场的一名交易员在一场期货交易中不小心输错了价格,结果世界上最大的金融衍生市场欧洲期货交易市场被迫停盘3个小时,股票指数下降了500点。

　　2005年6月27日,台湾富邦证券的一名交易员收到来自香港的8000万元的落盘指令,但错误地落成80亿元。为了稳定股市,富邦决定以公司资金买回这批股份,这个错误指令让富邦证券的账面损失超过4亿元新台币。

(责任编辑：陈晓芬)