近日，周小川在世界经济论坛年会上指出，社会保障体系不健全是居民不敢花钱的重要原因，政府应该加快养老、医疗保障和教育体系改革，使储蓄与国内生产总值的比例降到正常水平。

　　很多评论都将储蓄存款与储蓄率混淆，认为社保不健全是中国储蓄率过高的主要原因，得出完善社保体系，降低储蓄率的结论。实际上，储蓄率和储蓄存款确实相互关联，但它们所指并不相同。不敢花钱可能是储蓄存款高的重要原因，但不能因此而推出完善社保体系会使储蓄率降低。

　　储蓄率是与消费率相对，在国民经济核算中，没有用于消费的GDP就算为储蓄，实际上就是投资和净出口等“产品”，它们并不一定转化为银行存款。而储蓄存款是居民将自己收入的一部分存在银行，是他们持有的“货币”，能够转化为储蓄存款的只是GDP中分配给居民的那一部分。对于这两个概念的联系与区别，我们可以做一个粗略的解释。GDP通过分配变成劳动者报酬、固定资产折旧、企业利润、政府税收。固定资产折旧和企业利润基本上都要转化为投资也就是储蓄，因此，在分配的过程中，储蓄的主要组成部分已形成，储蓄率大致上确定下来。之后，分配到居民手里的那部分(劳动者报酬是其主要组成部分)，有一些可能转化为储蓄存款。也就是说，居民消费或储蓄的意愿，对储蓄率不能产生根本性的影响，因为扣除生活必须的花费之后，他们手中余留的钱在GDP中所占的比例并不高，不可能改变GDP中储蓄和消费分配的格局。

　　2005年中国GDP是18万亿元，46%用于储蓄就是8.28万亿。2005年底储蓄存款余额为14万亿，相比上年底增加2万亿。2万亿是很大的数额，但对于当年中国8.28亿的储蓄来说，它并不是起决定性作用的因素。即使居民敢于消费，当年的收入都不存入银行，那中国GDP用于储蓄的那部分仍然会高达6万多亿。

　　高储蓄率的决定性因素是固定资产折旧和企业利润占GDP的比例太高，而居民收入偏低。在中国的GDP中，固定资产折旧大致要占15%以上，企业利润为20%左右，远高于发达国家；而劳动者报酬的比例要低于50%，比发达国家低好几个百分点。

　　也就是说，储蓄率过高的主因是居民分得的收入太少，导致他们消费能力不足。2005年新增储蓄存款2万亿，但平均到人，就只有1500多元，这样来看，就不会认为中国人有钱不敢花，他们实际是没什么余钱可花。

　　完善社保体系不一定就能刺激消费。社保体系的建设需要钱，如果由居民出这笔钱，那他们可支配的收入会减少，依然没有能力增加消费；如果由政府或企业来出这笔钱，那就涉及到GDP的分配。

　　说到底，降低储蓄率要从GDP的分配着手，完善社保体系能否促进消费，取决于GDP分配的格局是否改变。如果能使固定资产折旧和企业利润的比例减少，储蓄率就会随之下降。但这种可能性有多大呢？固定资产折旧和企业利润比例高，一是因为基础设施和基础产业还很不完善，需要大量投资；二是因为基础设施不完善再加上劳动力效率比较低，导致生产效率不高，资本要求较高分成以保证利润率，压低了劳动者报酬。

　　固定资产折旧和企业利润所占的比例能不能减少，就取决于这两种状况是否改变。如果脱离这个前提，急于求成地通过减少储蓄存款以降低储蓄率，促使居民动用14万亿储蓄存款，那结果可能只是刺激通货膨胀率。

(责任编辑：崔宇)