中石化四家子公司的私有化方案终于“见光”。

　　昨晚，中石化（600028）发布公告称，公司已召开董事会，同意以现金要约的方式收购齐鲁石化(行情 - 留言)、扬子石化(行情 - 留言)、中原油气(行情 - 留言)、石油大明(行情 - 留言)四家公司旗下的流通股。据测算，中石化此举将花费143亿元。

　　根据中石化的公告，董事会审议通过以下决议：同意公司分别以流通股10.18元/股、13.95元/股、12.12元/股的价格自愿要约收购境内上市子公司齐鲁石化（600002）、扬子石化（000866）、中原油气（000956）的所有流通股；同意公司以流通股10.30元/股和非流通股5.60元/股的价格自愿要约收购境内上市子公司石油大明（000406）的所有流通股和除公司自身持有以外的所有非流通股。根据业界的预测，如目标公司的流通股股东全部接受要约，则流通股部分的现金对价总计约143亿元。

　　中石化方面昨天表示，此次收购对其具有重要的战略意义。通过整合子公司资源，中石化可以进一步加强内部的统一管理、充分发挥战略决策、资金使用、投资管理、营销网络等方面的协同效应，提高管理效率，这符合中石化建设具有国际竞争力的一体化能源化工公司的战略目标。此外，整合子公司也是兑现中石化上市时对资本市场及投资者的承诺，有效解决关联交易与同业竞争问题。

　　“这个价格肯定是中石化比较股改对价支付成本后综合测算得出的。”西南证券研发中心副总经理周到昨在接受早报记者采访时表示，和此前回购北京燕化、镇海炼化有所不同，中石化此次是在面临强大的股改压力背景下实施回购的，因此其用于回购的成本显然需要对比股改对价的支付成本。可以推想，143亿元这一“天文”数字相比其四家子公司参与股改的对价肯定是划算的，但从市场看显然有不小的溢价。

　　据他预测，中石化旗下其他几家子公司应该仍然不会进入股改，而会选择回购，“毕竟，对每年有数百亿元净利润的中石化来说，140多亿元并不会让它大伤元气。更何况还可利用银行贷款。”湘财证券分析师李枝蓬则表示，中石化对一些股本较小的子公司用现金溢价收购更简单，可能性也更大。而对一些大盘股如上海石化(行情 - 留言)如果不用现金的话，则可能采取换股的方式收购，即将子公司的股权按某个价格折换成中石化的流通股，换购后再注销子公司的流通股。

(责任编辑：陈晓芬)