全球成交额最大的香港衍生认股证（俗称：窝轮）市场，已成为散户的‘活赌场’。证监会发表认股证投资者调查报告，有近九成散户表示，买卖窝轮只求短絬获利或纯粹靠运气，但结果看来，散户的运气不多好，总是输多赢少，无奈有超过一成人承认已经沉迷于这玩意。

    报告指，在受访的窝轮投资者中，十居其九认为窝轮是高风险或很高风险的投资产品，有一成以上承认对窝轮一无所知，参与只靠运气，买大细，亦有超过七成半的投资认为对窝轮有一般认识，并希望从短絬买卖中赚取利润；只有不足一成人作风险管理或长絬投资。

    被问到起初为何会买卖窝轮，有近三成人表示受分析员或发行商的广告驱使，而在挑选个别窝轮时，亦有逾三成半人受到分析员、发行商及经纪的建议影响；惟受访者中亦有逾七成半人表示会自行作出分析。

    虽然调查未有对受访者对窝轮的认知的程度作了解，但从受访者的投资表现所见，均只输多赢少，并且是输多多，赢少少。有30.8%参与窝轮买卖的投资者表示，于过去1年录得净利润，但有47.2%则为净亏损，只有1成左右平手离场。

    赚钱者其利润由1000元至30万元不等，中位数(即为数据集合的中间值)为2万元，以投入资金计算，中位数的利润为25%。另一方面，输钱者中，最多曾亏损达40万元，中位数亦为2万元，惟以投入资金计，中位数亏损实达为四成。

    尽管投资失利，有近四成人均显有赌仔心态，认为今次输，下次可以赚回先前的损失，更严重的，有近超过一成人承认已经沉迷于窝轮买卖，另外亦有四成相信自己输钱后，已加深对窝轮的认识，并希望日后会做得更好。

    事实上，过去明爱展晴中心表示，曾于两个月收到约30宗，因为炒卖认股证而损手的求助个案，当中最严重的个案因‘炒窝轮’帐面损失900万元。面对个案，中心的督导主任指出，一般求助人在参与买卖初期亦很理性，惟当输钱后，往往就失去理性，都不知道应如何处理，所以又要再筹钱，又要再入货。

    对于调查报告结果，证监会主席韦奕礼表示，已有大部分参与买卖窝轮的投资者，意识到窝轮涉及高风险，但对于产品的认识仍是一知半解，并在投资组合中占偏高的比重，惟证监会不能阻止这投资产品买卖，只有从加强投资者教育着手。