4月28日,央行宣布,将于5月8日起正式开办支付系统自动质押融资业务。

    所谓自动质押融资,是指当银行业金融机构作为支付系统直接参与者在日间头寸不足时,可以通过自动质押融资系统向央行质押债券融入资金弥补头寸,待资金归还后将质押

    债券自动解押的行为。

    该业务的开办,有利于商业银行通过自有债券的“自动质押”而随时获得流动性,因而能起到降低超额储备率的作用,有利于增加债市资金供给。

    央行副行长苏宁说,目前我国支付系统参与者持有大量的优质债券,为启用自动质押融资功能提供了必要条件。银行业金融机构可用于自动质押融资的债券包括在中央结算公司托管的政府债券、中央银行债券、政策性金融债券等。

    在自动质押融资业务开办初期,央行对日间融资计收利息,融资利率由央行确定,目前日间融资利率为2.97%。由于自动质押融资旨在解决金融机构清算账户的日间流动性不足,为约束金融机构在日间及时归还资金,减少隔日还款对央行货币政策的影响,对隔日还款的金融机构加收惩罚性利息,确定隔夜融资利率为10.44%。

    同时,央行将对系统参与者设置自动质押融资限额。开办初期,暂定国有商业银行、股份制商业银行自动质押融资最高额度不超过其实收资本金的2%；城市商业银行、城乡信用社的自动质押融资最高额度不超过其实收资本金的5%。

    东方证券债券研究员吴泽智说,央行推出该系统主要是为防范流动性风险,其规定的较高的利率具有很强的惩罚性,可以引导商业银行提高其流动管理水平。他说,这是最后一道防线,在债券市场上,当商业银行通过其他渠道再也融不到资金的时候,就可以向央行“求救”。