网友：宝钢在二级市场炒作邯钢，怎么看待权证的走势？

　　曲丽：关于宝钢和邯钢二级市场的收购这是一个问题，从钢铁企业的基本面来看是另外一个问题。从前一个问题不足以支撑股价持续上涨，炒不起来。从钢铁股的定价净资产被打折了，行业又盈利比较好，半年报很好看，三季报也不错，明年出年报的时候企业年报还是很漂亮的，钢铁股是不是考虑十倍的市盈率，如果从这个角度讲，现在股价支持4块多钱，10倍的市盈率没有问题。

不是说因为并购，并购是一个导火索，但是停留在这儿是有基本面的支撑。

　　权证的价格与五个因素有关，一个是当前的股价，还有权证的行权价、到期时间、波动率、定期风险收益率。股价如果上涨，波动率变大，波动率变大权证价格就变得值钱，权证会有很高的波动。做权证的人最喜欢价格波动，大起大落越好，70％的波动率才好，可能比20％的波动率要值钱。只要股价有波动，甚至可以不用看基本面，有波动率肯定价格上涨。

　　邯郸钢铁(行情 - 留言)的股改方案设计的给别人制造了一个机会，既然股价能上涨的话，那权证肯定是涨得很厉害，会大起大落。

　　杜丽红：其实邯钢的权证涨得有点过了，即使宝钢准备再进一步增持邯郸钢铁的话，从现在的情况看不可能用权证的方式。权证周五的收盘价是2.5块左右，执行价是2.8块，合起来的价格超过二级市场的价格了。如果宝钢准备进一步增持邯郸钢铁的话，也宁愿选择从二级市场上去收，而不是采用收权证的方式了。即使宝钢不继续在二级市场上收正股的话，相信宝钢会对权证行权，宝钢战略性的参股确实会推动正故的价格有进一步的上涨。

　　主持人吴飞：现在权证的风险比较大了？

　　杜丽红：即使宝钢准备进一步增持邯郸钢铁，目前来看不可能有权证的优势。

　　主持人吴飞：时间关系，本次访谈到此结束，谢谢两位作客搜狐聊天室。

(责任编辑：吴飞)