主持人：刚才说了股改过程当中很多上市公司把资产重组注入作为对价的一个方面，我们也注意到中报当中有很多公司因为重组业绩提升了，有的是真重组，有的是假重组，真假当中投资者怎么分辨？真重组带来持续性的增长，假重组就是一时昙花一现，投资者怎么分辨？

　　程伟庆：这是一个信息披露问题和信息认识问题。

这个发掘实际上我个人感觉只有通过市场，无非是两种，有两个不确定因素在里面，重组消息确实有实质性的意愿，一般外人是很难判断的，只有内部人才知道。第二，重组以后资产是否是优质资产，如何做判别。我感觉对于很多专业人士做这种判别都是有难度的，实际有两个不确定性。但是一般情况下如果要做比较认真的分析，对企业资产本身的盈利能力和它的未来发展有进一步认识的话，还是能够逐步了解情况。

　　中信国安据传有资产注入，通过上市公司定向增发这块资产，很大程度上推生业绩，至少业绩增幅50%。类似的例子需要做细致的分析，很细致的认识。我想投资者的认识还需要加以时日，还要做很多功课。目前来看上市公司的治理结构日益完善，监管层在这方面的信息披露要求也日益高涨，这方面应该是投资者越来越容易获得信息。

　　主持人：是不是涉及到上市公司的信息披露？

　　程伟庆：任何一个像样的公司会注意到这个问题。

　　主持人：有网友谴责东湖高新(行情 - 留言)的重组，这种假重组我们投资者防不胜防，请张先生给投资者提供一点识别假重组的秘诀。

　　张九辉：重组股在中国的证券市场历来都是炒作比较凶猛的，核心原因就是信息披露不对称，严重的不对称。很多股票无论从过去到现在都是，当有传言的时候股价已经涨到中间了，传言被证实的时候，股价已经到顶了，还是事先得到内幕信息的人在这里面受益。对于投资者来讲，如果没有办法认识的话，对于目前中国证券市场的现状有一句忠告，华尔街有一句名言，于谣言而买入，于证实而卖出。

　　这是判断它最好的办法，因为市场的炒作环境造成很多重组股有这样一些问题，但是如果从机构角度来讲，对于很多股票如果有重组的预期会提前介入，但是如果公司重组以后注入的资产是不是对公司将来的经营业绩变成什么样子，原来是这样一个业绩，新天国际(行情 - 留言)这只股票去年是亏损的，今年股改以后的价格涨了一倍多，我看到机构的研究报告说新天是存在公司将葡萄酒的资产还有其它相关资产注入，剥离不良资产，存在这种可能，这只股票就在涨了。这种东西实际并不是从业绩判断，真正将来注入的东西值多少钱，去年一分钱今年? 底是值三毛钱还是五毛钱，未来股价定位在哪儿？是定位在五毛钱吗？这个不确定性非常大。重组股实际上处于高风险和高收益的情况。如果普通投资者没有办法判断公司基本面的变化，技术分析、技术手段是你唯一的依靠，设置一个止赢点或者止损点，从技术盘面判断是最好的武器。

　　主持人：金融街(行情 - 留言)重组重庆华亚，重组非常不错，金融街今年增长不少，重组当中确实能出现tenbagger公司，但是风险和收益真是并存的。

　　网友：我选择tenbagger公司为中色股份(行情 - 留言)、硒业股份。

　　张九辉：几个行业还是不错的。一个是做好持有的准备，另外对上市公司的年报、中报要进行及时追踪，看看是不是朝预期的方向走。

　　程伟庆：我同意张先生的观点，其中有一部分股票也在我们的推荐之列，但是具体的情况，买入的时机，买入的点位是比较重要的，不便在这里回答。

　　网友：我选择南玻B(行情 - 留言)。

　　张九辉：继续持股，南玻(行情 - 留言)新的项目没有投产。

(责任编辑：吴飞)