虽然市场普遍认为8月8日美联储或将停止加息，但长江证券发布报告指出，持续下滑的美国房市数据和有所回落的二季度GDP数据，并不能阻挡美联储加息的步伐。即使本月8日的议息例会真的暂停加息——除非情势发生巨大逆转，否则加息的脚步会在9月跟进。

　　上周，美联储或将在8月停止加息的猜测一下浓重起来，起因是两个重要的经济数据公布。上周二，美国6月份现房销售额显示，其月比和年比分别由5月份的-0.6%和-6%再度下滑至6月份的-1.3%和-8.9%。两天后，更为引人注目的美国2006年二季度GDP数据出炉，该数据显示，二季度美国经济增长速度急剧下降到2.5%，尚不及一季度的一半。经济增长趋缓的态势让各方人士预计，美联储8月很有可能暂停加息。

　　就市场反应而言，目前还停留在加息预期降低的判断上。美国股市上周全线反弹，债市全面上涨，汇市上美元遭到了众多投资者的一致抛售，导致大幅贬值，美元兑人民币汇价还一度达到7.973的新低。

　　不过，长江证券研究员周勇列举了与众不同的判断：美国上周五才迟迟公布的GDP数据将令美联储陷入尴尬处境。虽然环比数据较上月有所下降，但关键的GDP年比增长仅小幅下落，且其间个人核心消费支出（PCE）年比依然上扬。根据当前通胀态势加上仅小幅下降的GDP数据，有理由相信潜在通胀压力依然强劲，因此美联储可能超调利率，即使8月例会不将利率上调至5.5%，也将增加9月例会加息的可能性——除非未来经济及通胀数据能出现大幅下降。

　　周勇分析，美国6月份现房销售额下降虽然导致房市降温，但在另一方面，购房能力的倒退会推高消费者物价中的租金项目，从而形成通胀上扬压力。而受关注度极高的二季度GDP数据也同样不能缓解通胀压力。因为从这一数据来看，虽然月比增幅降至了2.5%，但年比增幅仅由3.7%降至了3.5%。不仅如此，上周四和周五，6月份耐用品订单数据和核心个人消费支出指数（PCE）也公布出来。前者显示，6月份耐用品订单月比和年比分别由0.3%和3.9%上升至了6月份的3.1%和5.8%；而后者显示，PCE年比由2%跃升至了2.27%，为近年来最大增幅。这两个数据强有力地说明，美国经济增长力度依然强劲。

　　商报实习记者 潘颖

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