作者:上海鲁晓云
目前,推动中国股市上涨的几大因素继续存在,比如股改等制度性变革、人民币升值、上市公司规范治理加上行业景气的变动导致某些上市公司资产改善、效益增加、业绩提升,如此股价上涨的动力更加充足,但相应地,股改尚没有完全结束,也还没到开“庆功会”的时候,就匆忙启动全流通发行新股。 而且,现在我们是新股发行和上市的方式、方法都有“穿新鞋走老路”的嫌疑。而投资者害怕新股却哄抬炒作新股,更暴露出多年“熊市”并没有因此使得投资者理性多少、投资理念也未必与时俱进!
可以设想,管理层关心的主要是新股能不能发行成功,至于二级市场能不能赚钱,虽有所照顾但也未必考虑很周全,何况市场本身就有“趋利避害”需要市场教育大家懂得分寸和尺度的问题!
有一个很简单的道理,许多投资者未必能明白:如果大的投资机构有足够资金护盘新股、甚至烘抬价格,那么他能持续不断地承接源源不断的新股供应?若管理层有足够资金护盘,或支持授意机构投资者炒高新股,既然这么多钱在那里?那他们还发新股找市场要钱干什么?
可以肯定,很长一段时间,一级市场新股发行能顺利展开,而投资者若积极申购虽很难中签,但一旦得中上市就抛还是就稳赚不赔;但二级市场投资者承接上市新股则未必这么幸运,原因很简单----新股上市太多、业绩未必很好、市场环境有好有淡、发行价格不仅远高于原大股东,也高于原有市场之老股票;更因有新股“庄托太多”而过分高开风险。如此二级市场最终“无利而终”或反过来亏损而“负面影响”一级市场:搞得不好,恶性循环的结果:中国股市如果还是“穿新鞋走老路”,则还将在“上市公司圈钱、投资者投机炒新、二级市场下跌、管理层不得不救市”等怪圈之中转来转去!
未来新股肯定是要不断发行上市的,其“源源不断”和市场反复接受“风险教育”的结果,则未必一二级市场之间会有很大差价,我们要问:为何新股上市一定就会赚钱,为什么新股就一定要炒!?
可以认为:中国股市的“牛市之车”已经启动,人们也形成了“牛市很难歇步的思维惯性”----相信今日抢反弹的不少,但有多少人能注意或对于上述问题有深入思考呢?
“牛市的步伐需要暂时歇息”:“新股”不要上市就炒,持续的经营能力很重要;“好股”不要只是“顺境去追”;特别是指数调整既有因,哪能今跌就明涨?不要盲目抢反弹!----“风风雨雨、天长地久”才能见“真情(晴)”
鉴于前述多空对冲因素存在,特别是游戏规则部分将大大修改:未来盈利模式多样性,指数将大踏步来回“大箱体”奔走:单边看多和单边看空,或者一成不变将不是一个成熟投资者应有的科学态度;可以预见:某些公认为蓝筹股的公司股票,将可能成为融券标的,其既可能作为做空品种而下跌,也可能成为指数期货“多空双方”都加以运用的工具,如此而其必然震荡幅度剧烈。
当然,“指数震荡”和多数个股经历曲折至今,如此“大洗牌、大洗盘”也为“少数百里挑一个股”的“超常财富”表现提供“机会和舞台”!
我们呼唤“真实牛市”----诚信之中的增长、目光远大的收益、持久良性之中的财富!若如此,理性多、“错爱”少或无,中国股市将变得更“真实美好”。
下半年我们要着眼于整体市场盈利模式“多样性”和个股的“千差万别”,立足“优胜劣汰”、随时“动态调整仓位”和“重点”是较为重要的实战策略。
我们要尊重调整时空,但也反对“一切唯指数是从”的策略。因为,指数上涨或多数个股上涨时候,固然赚钱概率更高,但那是平均利润;而当市场多数个股和指数曲折平庸时候,赚钱概率是低了,但目光因此更容易集中,反见超额利润。真正高手反而越是能够在指数平庸曲折之际选出好股,因为这时候更有客观检验坐标,也自然过滤了人性贪婪眼花的毛病!“万绿丛中一点红”,这是多么令人爽心悦目的事情,可惜很多人都难懂或不懂得其中奥妙!因为多数人都习惯做“顺指数行情”,而事实上:人往上走、水往下流,知道“钱之属性”如水,是逆流人心而走的,懂得这一点,就知道,少数人思维在股市多么重要!而少数之变动一定是逆多数而动的!当然,最终遂愿是随缘而已,刻意不得也难以言传!
“山不转水转”、“大浪淘沙”----无论“顺逆之境”,都难不倒“尊重趋势和节奏规律”并灵活应变的“实战投资者”;下半年相当长的市场,整体市场“激情”更多“集中火力于局部”,我们将由此看到“投资收益绝对拉开、拉大距离”的开始----这是“理性、专业、力争上游者”“最辉煌投资生涯”的开始!
(责任编辑:张雪琴) |