近期大盘稳步盘升,盘中热点分化明显加剧,银行股持续走强,成为推动大盘向上的主要动力所在。G招行(行情,论坛)A股也创出本轮行情新高,中国银行(行情,论坛)也出现较有力度的反弹行情,G民生(行情,论坛)涨势抢眼,银行股的持续走强大大增强了市场的投资信心,为推动股指稳步上行助一臂之力。后市金融股有望成为市场的主打品种,投资者可密切关注深发展A(行情,论坛)(000001)。

    资产质量逐步改善

    2005年深发展的年报显示,在对经营模式作出适度调整后,该行净利润同比上升了近两成。近期公布的半年度报告显示,上半年深发展实现净利润同比增长176%,净利息收入 同比增长17%；与此同时,不良贷款率从10.7%降到8.3%。上半年深发展个人存款同比增长26%,个人贷款同比增长65%；由于个人贷款客户、个人存款客户和个人信用卡客户的快速成长,中间业务获得了巨大机会,同比增长68.3%。从业务分布来看,公司把个人按揭业务作为第一序列成长产品来推进。公司董事长纽曼表示,深发展花了很多时间来解决拨备和资产质量问题,目前拨备已达到一般银行的正常水平,不良贷款率也在不断下降。深发展"背上的石 头越来越轻",正以越来越快的速度前进。另外,公司的零售业务进入快速成长期,据介绍,深发展零售银行业务占资产的比例从年初的15%增到上半年底的17%,已经达到了年度规划的要求。该行按照"四强一大"的战略思路努力拓展零售业务市场,正进入快速成长期。所谓"四强一大",是指做强产品 、做强渠道、做强品牌、做强平台、做大规模。公司基本面发生明显改观,资产质量逐步改善,公司正以展新的面貌呈现在投资者面前。

    外资购并赋予想象空间

    2004年,新桥颇费周折地从深圳市政府手中以12.53亿元的价格,溢价60%控制了深发展17.89%股权。由此,深发展成为中国首家外资控股商业银行。再看新桥以往的收购战绩:1999年底,新桥投资以5亿美元获得韩国第一银行49%的股权和100%的投票权。2005年初,则以33亿美元将韩国第一银行的股权卖给了渣打银行。收购增值6倍强,成为海内外投资界的经典案例。从收购韩国第一银行,到入主深发展,控制权一直是新桥必争之地。对此,该公司执行合伙人单伟建曾表示,"争取控制权的目的,是为了改变被收购的公司管理,最终提高公司的价值。收购只有创造价值才能获利。"新桥作为收购基金财团,其盈利模式就是改变收购目标的经营状况,从而吸引银行业巨头为其买单。外资购并赋予了该股后市较大的想象空间。

    实力雄厚的美国新桥成功入主公司,为未来的经营带来新的机遇。公司基本面已明显好转,今年半年报业绩大幅增长。大盘指标股,该股经过持续七年多的调整后,累计跌幅巨大,股价重返超跌低价行列中,以基金为首的机构主力又开始关注该股。2006年中报披露,前10大流通股东均为机构,合计持有占流通盘7.68%,包括CITIGROUP GLOBAL花旗环球等2家QFII。而06年7月17日股改投票中,10大流通股东均为机构合计持有13053万股,占流通盘9.26%。股东总数继续减少,筹码呈现集中趋势,基金增仓迹象明显。近期市场中以银行股为首的金融板块反复走强,增量资金介入较为明显,而该股今年以来股性明显活跃,波段行情频频上演。前期在股改未通过的利空打击下,股价加速下挫,后在年线上方止跌回稳进入筑底反弹阶段。鉴于该股基本面明显好转,且本轮行情累计涨幅较小,后市存在较大的补涨空间,投资者逢低可密切关注。