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招行H股发行"诱惑"8700亿资金 回拨机制将启动
时间:2006年09月14日05:44 我来说两句  

 
财经博客 张军“国有制”的喜宴 艾葳2007年中国股市是属于散户的年代
来源:第一财经日报】 【作者:李亚

  招行H股发行“诱惑”8700亿资金

  回拨机制将启动,依上限定价几成定局

  承销团人士告诉本报,在招行的国际路演当中,海外机构大部分通过“无限价”定单的方式下单,这意味着招行H股发行最终按上限8.55港元定价的可能性很大无限价定单是指机构指明要求认购的股数,而不管招行最终是否按照上限还是下限定价

  本报记者李亚发自香港

  招商银行(3968.HK,下称“招行”)香港散户认购部分于昨日中午截止。
根据承销团昨晚11:00的最新点算结果,招行公开招股部分共获得266倍的超额认购,冻结的资金超过2500亿港元。而招行国际配售部分则获得超额35倍的认购,即6240亿港元(合800亿美元)的机构定单。

  有承销团人士告诉《第一财经(相关:理财 证券)日报》,在招行国际路演当中,海外机构大部分通过“无限价”定单的方式下单(是指机构指明要求认购的股数,而不管招行最终是否按照上限还是下限定价)。

  “无限价定单意味着海外机构非常看好招行,为了确保认购的份额而不在意价格的高低。从认购的反应来看,比承销团的估价要好得多,最终招行H股按照上限价8.55港元定价的可能性很大。”该人士向记者表示。

  招行的国际配售还会持续一天。目前由招行董事长秦晓(秦晓新闻,秦晓说吧)带领的红队还在欧洲路演,马蔚华(马蔚华新闻,马蔚华说吧)行长带领的蓝队在美国巡回推介。至香港时间本月16日,红、蓝两队将在纽约会合,与承销团一起商定招行的最终定价。

  据悉,海外投资者在招行的路演过程中最常提到的问题包括:加息对招行盈利的影响、招行零售银行业务的发展策略、招行IT业务、外资银行对中国银行业的竞争等。上述消息人士表示,与以往的IPO相比,海外投资者对招行的资产质量、风险控制及管理层等方面的提问涉及较少,显示了海外投资者认可招行的运营模式。

  由于招行公开招股部分获得超过100倍的认购,承销团将根据招股说明书中提示的回拨机制,将散户认购的份额由原来占新股发行的5%提高到20%,即在22亿H股当中的4.4亿股将由散户认购,机构认购的比例则由95%下调到80%。

  来自承销团的消息显示,招行管理层倾向在股票分配当中做到参与认购的散户“每人一手”,但要到本月16日才能拍板决定。以全国最佳零售银行作为卖点的招行将在本月22日在港交所挂牌交易,拟集资188亿港元。招行的承销团由摩根大通、瑞士银行、中国国际金融公司三家知名机构担当。

  由于招行全球路演情况理想,带动了招行A股(600036.SH)连续两日创下历史新高,昨日曾一度上涨到9.33元,收市报9.19元,上涨2.45%,折合约8.92港元,比招行上限招股价8.55港元高出约4.32%。

(责任编辑:单秀巧)


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