昨日，工行宣布A＋H将发行484亿股新股未考虑超额配售选择权，新发A股在“最后一刻”从近180亿股减为130亿股。在H股发行完成时，境外战略投资者和全国社保基金理事会持有的全部工行股份都将转为H股。
A股发行减磅50亿
分析人士表示，工行减少近50亿A股发行属于“最后时刻”的决定，因为担心A股市场的承受能力。
根据申报稿，工行A股发行股数为130亿股；若全额行使超额配售选择权，A股发行股数将达到149．5亿股。虽然A股新发减磅，如按接近2．2倍市净率定价，工行集资仍可保持150亿～180亿美元，仍将为全球近年来规模最大IPO。
社保将成H股最大股东
按照国家有关国有股减持的规定，工行的国有股股东财政部、汇金公司及社保基金理事会须按其各自持有工行股权的比例，向社保基金理事会划转合计相当于H股发行股份数目10％的股份。工行H股在香港联交所上市时，社保基金理事会持有的所有工行股份将以一兑一的基准转换为H股，而有关H股不会构成H股发行的一部分。
专家指出，如此一来，社保基金便在财政部、汇金持有股份转为H股前，可以第一大H股股东的名义参加H股类别股东会议，确保国家金融安全。
主动蓄势迎接工行登陆
从8月初市场一路上扬，不断逼近新高的走势分析，虽然有人民币汇率连创新高的刺激，以及股改进入尾声等因素的刺激，但是其中最大的原因就是，为了超级大盘蓝筹航母股，工商银行的上市和发行。而以G招行为首的银行股持续走强在很大程度上也是为了这个原因，并且也是为了G招行H股在香港成功上市创造条件，上周大盘蓝筹整体启动，直接推动了指数上扬，也具有这样的原因。所以，综合来看，在工行成功发行以及上市之前，市场的运行环境将不会出现太大的变化，市场将保持相当平稳的走势。
(责任编辑：郭玉明) | 
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