近来,随着南京市药房托管工作力度的加大,G南药(行情,论坛)(600713)也在加速扩张自己的阵地。据专业机构统计,截至目前,G南药(行情,论坛)接受托管的药房数目已近80家,占全市托管药房90%以上的比例。

    据了解,“药房托管”工作是南京市今年以来推进医疗卫生体制和药品流通体制改革的重要举措,目的是改变现有的药品流通方式,让药品从生产企业通过托管公司,直接进入医院药房,减少中间流通环节,虚高的药价水份因此被挤出,实现委托人、受托人和患者“三方受益”的局面。G南药(行情,论坛)对药房托管工作极为重视,公司管理层曾提出要争取获得50%以上托管份额,上半年已取得26家医院药房的托管权,进入下半年后,更是加快了圈地步伐,新增加的托管药房数量与上半年相比,增加了两倍之多,就目前情况而言,已远远超出原先拟定的50%市场份额的目标。

    G南药(行情,论坛)是一家处在医药流通领域的商业性企业,半年报显示,公司的收益主要来自流通领域,上半年流通业收入占公司主营业务收入98%的比重,而江苏地区的销售收入又占总收入56%的比例,其本医药分销型企业和本地化经营的特点都比较明显。

    国内医药分销企业的赢利模式比较简单,主要依赖于获取药品差价和供应商的返利。由于受药品持续降价和医药分销业竞争激烈的影响,近来企业的盈利能力普遍呈微利状态,G南药(行情,论坛)也不例外。

    一个明显的例子是,G南药(行情,论坛)自上市以来通过并购进行了快速扩张,销售规模从5.8亿元上升至62亿元,仅用了8年时间,年复合增长率达到34％。但高速扩张并未带动企业的盈利能力同步增长,产品毛利率反而逐年下降,利润受到影响也逐渐走低,有分析人士称,企业陷入了大而不强的尴尬局面。

    而南京市当地药房托管工作的启动和推行,有可能为企业带来新的机遇。随着G南药(行情,论坛)对托管规模化和最大化方针的贯彻,企业获得了大部分托管药房,其控制终端市场的能力得到进一步加强,在流通渠道的话语权也随之加大,未来企业采购药品的成本会得到降低。

    业内人士分析,随着公司推行集成化供应链管理技术,将重新改写医药产业的价值链,公司的产业地位会得以提高,能够较快地实现毛利率的提升和成本的降低,同时将获得来自上游制药企业和终端的服务费,收入结构呈现多元化特征,申银万国证券研究报告称“G南药(行情,论坛)有望成为医药分销业的苏宁。”

    不过,也有分析人士对此表示了谨慎的观点,认为掌握处方权的医生才是真正的销售终端,而不是医院的药房,托管药房并不意味着对终端实现了彻底控制,并且,目前大部分药品是在三甲医院销售,南京市的药房托管工作仅对二级以下的医院进行试点,代表主流市场的药房还没有向医药分销企业开放,药房托管的实际效果还有待时间证明。

    但该人士也承认,托管药房工作将对医药行业各方利益的现有格局进行重新划分,这显然对G南药(行情,论坛)有着积极性的意义。

    G南药(行情,论坛)昨日收盘价5.52元,跌2.47%。