□本报记者 袁小可

    近日,国家统计局公布数据显示,8月份国内生产水泥10953.70万吨,同比增长21.3%,这是今年4月份以来,连续第5个月月产超亿吨,1至8月份累计生产水泥76228.77万吨,同比增长21.0%。中国水泥协会预计,全年中国水泥产量将再创历史新高,突破12亿吨已成定局。

    而水泥类上市公司在上半年增利增效后,又将迎来“金九银十”黄金期。分析人士预计,水泥业产销两旺的格局仍将延续,行业全年利润有望同比增长50％以上。

    产销均处高位

    2005年国内水泥市场产能过剩2.5亿吨,结构调控任务艰巨。今年以来,政府加大了调控力度,相继出台了财政、货币、行政等组合拳,但水泥产量增速与销售率却都出乎意料地保持了较高水平。

    统计数据显示,今年1-7月水泥产量增速已达20％,产品供给速度大大增快,产品销售率也处于较高水平,今年的产能利用率预计将提高至90.1%,需求迅猛增长有力支撑了产量的快速增长。

    广发证券研究员周德昕表示,截至8月份,水泥需求没有受到大的影响,价格也没有明显下跌,预计在第四季度,调控将压制住固定资产投资增速持续加速势头,使固定资产投资增速保持前三季度水平,但明年宏观经济增速和固定资产增速将会减缓,水泥需求增长不会再出现出人意料的“高速度”。

    利润将增长50%

    需求旺盛已带动水泥类上市公司走出低谷。银河证券研究员洪亮统计,20家水泥类上市公司上半年主营业务收入合计152.35亿元,同比增长26.73%,利润总额合计10.75亿元,同增长8.59亿元,增幅达398.50%,净利润合计50906.63 万元,同比增加47012.37万元。

    而这一增收表现,还有望继续。截至昨日,已有五家公司发布了三季度业绩预增公告：G冀东(行情,论坛)预计有较大幅度增长,G*ST江泥(行情,论坛)预计盈利500万元左右,G天山(行情,论坛)预计增幅350%至450%,G青松(行情,论坛)预计增长幅度在100%左右,G华新(行情,论坛)也预计上升超过50%。

    周德昕表示,前7个月行业累计利润总额同比增长131％,8月以来,水泥市场价格运行平稳,9－10月是国内大量工程的主要施工期,加上南方受灾地区重建对水泥需求量会增量性增长,预计水泥价格有可能会小幅上涨,11－12月,受调控政策的滞后影响,水泥价格将可能小幅回落,但全年行业利润预计仍将大幅增长,8－12月份水泥行业将贡献不少于65亿元的利润总额,全年累计120亿元以上,与2005年全年的80亿元相比,同比增幅在50％以上。

    四季度并购趋热

    水泥业是一个规模效应明显的行业,上市公司在行业中处于龙头,不仅有望获得并购红利,而且经营业绩正走向上升通道,投资价值日益显现。

    洪亮表示,政策扶持与市场推动,将放大水泥业“强者恒强、弱者越弱”的马太效应,G海螺(行情,论坛)、G华新(行情,论坛)、G冀东(行情,论坛)、亚太集团和G天山(行情,论坛)等可能成为扶持对象。周德昕则强调,并购仍将是水泥行业的主题,上半年拉法基并购双马刺激了双马股价的大幅上涨,部分公司的并购传闻也是市场的亮点,如冀东水泥、亚泰集团、祁连山、秦岭水泥、大同水泥(行情,论坛)等。“作为投资者,寻找第四季度并购热点是投资水泥企业的关键,最有可能取得进展的企业应该是‘东北王’亚泰水泥、‘西北虎’祁连山,两者与国内外的金融资本、产业资本均有接触,其中又以亚泰集团的进展最快。”周德昕提出了自己的看法。

    部分水泥业上市公司今年三季度业绩预告情况

    代码         名称   预警类型             预警摘要
    000877      G天山(行情,论坛)       预增        增幅350%-450%
    600425      G青松(行情,论坛)       预增   增长幅度在100%左右
    600801      G华新(行情,论坛)       预增          上升超过50%
    000789   G*ST江泥(行情,论坛)       扭亏      盈利500万元左右
    000401      G冀东(行情,论坛)       略增       有较大幅度增长