编者按：2006（中国）银行家论坛10月14日在北京召开，央行及银监会领导、国家部委负责人及国家金融主管部门专家、国内外银行家和经济学家齐聚一堂,就中国银行业未来五年改革与创新等问题共同探讨。搜狐财经作为此次论坛的网络战略合作伙伴，全程参与直播。以下是中信银行行长助理的演讲实录。

　　张强：

　　各位来宾，下午好！

　　今天这个论坛的主题是未来五年的改革与创新，刚才听到很多同事讲了很多很有启发的观点，我认为2006年底是外资银行金融中国金融市场最后一个小国民待遇的时期，如何引进先进理念和操作规范的同时，做好转化工作，与我们以往说的引狼入室变成与狼共舞，是银行业都需要思考的问题，所以我今天题目是战略投资者的引进和国内商业银行的发展。

　　一、引进战略投资者的背景

　　1、引进战略投资者是国内银行业的理性选择，随着中国银行业全面开放，中国国内银行要逐步的塑造成真正的现代商业银行主体，需要在风险治理结构、风险管理、内控体系以及技术产品开发上和国外银行业接轨。引进国外银行业成为中国金融市场同业合作的竞争者，能够产生勉励效益、加快改革步伐，改变我们目前单一的服务体制和机构。

　　2、入股国内银行成为国外银行的重要策略。我们看到加快开拓中国业务，分享国内收益，早已经成为外资银行的战略共识。然而外资银行进入国内市场面临选择，国内领土广阔，单方面依赖网点将付出高昂的成本，通过选择国内优秀的银行成为合作的重要方式。

　　3、借鉴作用。伴随经济全球化和金融一体化，国际先进银行为适应业务范围和市场扩大，力图实现规模经济效益，扩展市场版图，欧美、日本更地方的银行，并购已经成为非常有效和先进的经验，可以为中国银行业提供一个有效的借鉴。

　　基于上述三个原因，股权合作成为中外银行对各自利益的一致诉求。

　　二、战略投资者作用

　　1、引入战略投资者有利于国内银行的价值提升。国内银行在引进战略投资者的过程当中，经历了严格的评估程序，应该说在多个交易对手谈判博弈中取得了共识。对国内银行而言，引进战略投资者增加了国内银行的透明度，增强了投资者的信心和吸引力，在公开发行过程当中，容易获得较高的定价基准，实现国内银行和战略投资者的互利互赢。大家知道，就在几年前国际社会对中国银行存在一片质疑，但现在已经大大改观，国内银行已经成为外资银行积极寻求合作的对象。

　　2、战略投资者和国内银行共同推进。引进战略投资者可以规范银行各机构的运行机制，实行全方位的良性互动。业务合作也是双向的合作重点，国内银行可以根据自身业务的特点，有选择的同不同的战略者进行合作，比如说中国银行业现在比较落后的区域和领域，包括信用卡、公司理财和私人理财、风险管理、信息技术等系统建设方面，可以与战略投资者形成良好的互动。同时战略投资者直接向国内银行派出管理团队，定期培训中方的管理骨干，有利于促进市场竞争力的提升。

　　三、如何审慎的看待与战略投资者的长期关系

　　1、与战略投资者的长期关系。目前来看，我们国内银行业还没有建立一个完整的合作体系，国内银行和战略投资者终归是不同的利益主题，虽然有一定的利益，但长期的利益还很脆弱。短期看，由于战略投资者的引入，股价有很大的增值空间，但一旦上市成功，双方关系的脆弱性将马上体现。当股价上涨，战略投资者处于集团利益整体考虑，可能马上变现，不可能保证战略投资者永远不出售。随着我国经济实力的日益强大和国内银行的不断成长，中国银行最终要走向国际市场。所以外资银行把国内银行当成潜在的竞争对手，股权换技术自然是有所保留的。

　　2、中国银行面对战略投资者股权收购的潜在威胁。现在20%的控股比例是外资银行无奈的选择，从长远来看，外资银行是希望占中国银行主要股份的控股权，对于这一点中小股份制银行资本数量偏低，历史负担比较轻，非常容易控股，所以面临更大的控股压力。

　　3、国有银行改革还需要自身的努力。战略投资者的引进和上市成功构建了国内银行发展的模型，而这仅仅是国内银行发展的起点，并不是结果。

　　4、引进战略投资者需要认真考虑在树立以我为主的角度上，掌握对于引资的主动权。首先引进战略投资者并不是要被吞并，而是提高银行的核心竞争力，增强中国银行业的管理水平，进而建立起高效、安全的金融体系，必须树立以积极主动的姿态实现战略投资者的引进。

　　另外，在引进战略投资者的同时，国内银行应该加强自主创新打造自主品牌，根据国内客户需求，以优秀的服务品质打造一流的中国金融品牌。需要加强立法创造公平的市场竞争秩序，与强大的国际先进银行相比，中国的银行业整体上处于弱势，国家的开放政策和监管规则，要注意在不违背WTO承诺前提下，适度保护中国银行，避免全部收购。此外要创造国内外银行公平竞争的市场环境，国外银行享受待遇不利于银行间的竞争，所以应该适当降低商业银行营业税税负，统一中外资商业银行的所得税税率，避免国外银行享受超国民待遇。

　　总之，中国的银行要利用一切有利条件，加快改革发展步伐，在金融业全面开放的新形势下，实现核心竞争力的全面提升。谢谢！

　　提问：

　　我是第一财经日报的记者，刚才主持人也谈到了，在你们香港上市之前，选择战略投资者具体标准有哪些？还有现在你们有没有比较确定的对象？中信银行是否能够实现年内在香港上市，规模大概有多少？

　　张强：

　　刚才主持人说，我们中信银行对这方面比较神秘，实际上是比较谨慎。我们是积极慎重，而且非常认真的考虑引进战略投资者的过程。我们选择战略投资者的标准是非常明确的，中信银行以往都是以公司业务为主的银行，贸易融资业务也是我们非常有特点的业务种类。所以在我们选择战略投资者的时候，首先要跟我银行业务进行互补的，同时能够给中信银行带来业务流程业务发展互补的帮助。中信银行大家都知道，在今年经过中新集团注资以后，资本充足率已经达到9.1%，所以不存在为了消化不良资产或者引资引入战略投资者，而纯粹是引入一家非常好的合作伙伴，我们对合作伙伴的选择，主要是考虑对于今后银行核心竞争力的提高，以及整个市场品牌的提高，能够在今后的发展当中有所帮助的银行，或者说国外的先进战略投资者。至于说引进战略投资者的对象，这很抱歉，大家都知道，这是现在非常敏感的谈判时间，这段时间可以说我们是在紧锣密鼓的，每天都在运作这个事情，很快就会有结果。

　　至于上市的过程，我们按照和监管当局申报的结果，原则上是H+A两方面一起上市，整个过程会很快，年内是来不及了，但在整个银行内部的结构改造和战略投资者的引进，以及审批环境比较具备的情况下，会很快的在两个市场上同时上市。谢谢大家！

　　主持人：

　　接下来我想请马上要上市的中国工商银行的徐总讲完了之后，把沈炳熙司长挪到下时段领衔主讲。下面有请即将在A+H上市的中国工商银行金融市场部总经理徐志宏先生发言。

(责任编辑：张雪琴)