1-9月份每股收益0.212元。公司1-9月累计实现收入5.76亿元、净利润1.27亿元,分别同比增长44%和39%。其中净利润增幅较上半年的52%有较大幅度的下降。
毛利率下滑是净利润增幅小于收入增幅的主要原因。 其中,特种箱业务由于部分箱体在报告期内实行大修,毛利率由上年同期的50.8%下降到本期的34.1%,未来大修业务逐步走向正轨;铁路货运及临港物流业务,由于沙鮁支线运营模式发生改变且本期增加了对沙鲅支线的整治费用,毛利率由上年同期的60%下降至本期的47%。
报告期房地产业务收入大幅下滑98%。公司正在开发的“动力院景”项目正处于建设期,预计2007、2008年能够确认大部分收入。
公司特种集装箱业务在业内具有垄断优势。公司计划参与全国18个货物中心站的建设,但进入股份公司的时间还不确定。
预计公司06-08年每股收益分别为0.30、0.36和0.42元,分别下调6%、10%、9%,动态PE24、20、17倍。公司业务多元化,目前估值略偏高。维持“增持”评级。
作者:来源:研究所
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