马钢股份(行情,论坛)（600808）：钢铁烈马 脱僵狂奔

周三大盘延续震荡盘升的稳健走势，双双以红盘报收。尾盘的快速拉抬反映出场外资金开始大举进场扫货，其中以钢铁股的连续飙升最引人入胜。

宝钢大涨接近6个点，武钢股份(行情,论坛)加速拉升，累计涨幅接近30%左右。随着钢铁板块的暖冬行情彻底爆发，积极配置其中的优质资产是当下最佳的选择，在实战出击上我们建议投资者关注马钢股份（600808）。

点津之一：钢铁风暴此起彼伏，马钢股份与龙共舞。大盘自进入1800点区间以来出现明显的冰火两重天现象。前期大涨的航天军工、新能源、食品酿酒、商业零售等等翻番的大牛股板块出现大幅的杀跌，累计跌幅超过20%以上，资金出逃的迹象非常明显。估值极低的周期性板块异军突起，扛过了创新高的做多旗帜，成为巩固千八胜利成果的最大功臣。其中钢铁板块的爆发性井喷是引发周期性行业价值重估革命的标志之一，尤其以宝钢股份(行情,论坛)、武钢股份、鞍钢股份(行情,论坛)三驾马车从底部强势崛起，为二线钢铁股的全面大涨埋下了伏笔。像太钢不绣、唐钢股份(行情,论坛)等创出了历史新高，板块整体回升的氛围营造的相当和谐。我们认为马钢股份作为一只仅3元出头的低价优质钢铁股后市爆发的机会大大增加，投资者可高度关注。

点津之二：行业转暖柳暗花明，景气回升引爆井喷。钢铁板块崛起并非是空穴来风，有着深刻的行业见底和估值优势的强力支撑。一方面，市场基于对供需预期和铁矿石成本预期的逐渐明朗，明年国内钢铁行业的盈利能力好于2006年的预期更加明朗。同时三季度钢铁行业上市公司的良好表现，也将催化市场对钢铁行业的国内钢铁行业需要价值重估。另一方面，目前国内钢铁股的估值只有6～8倍，市净率只有1倍，一些公司甚至在1之下。如果国内钢铁股估值达到国际平均水平，很多公司将实现价格翻番，行业平均至少有50%的上涨空间。如果考虑到中国钢铁工业的增长性，中国钢铁股的估值上涨空间更大。近来钢铁龙头宝钢的涨幅超过20%，既为钢铁股的全面上涨扩展了上升空间，又为二、三线钢铁股起了良好的示范效应，补涨的机会一触即发。因此对尚未大涨的马钢应该给予重点留意。

点津之三：投资价值水落石出，突破行情呼之欲出。公司拥有亚洲第一的火车轮生产能力，能够相对其他钢铁公司更能分享我国铁路行业的高增长，并且使其盈利能力更加稳定，应该享有更高的溢价空间。从成长性来看，马钢在2008年将踏上了新的起点，新区项目在07、08年全面正常投产后为公司带来丰厚的利润；并且随着产量的增长，公司业绩将继续稳步快速增长，长期投资价值非常巨大，目前3.18元的股价处于严重低估的状态。最值得关注的是公司将发行不超过5500万张债券，每张债券可获23份认股权证。在权证充分体现时间价值的情况下，现有股东将受益，二级市场上筹码的争夺更加激烈，正股的价值弹性有望大幅扩张，连续长阳的概率很大。

从二级市场上看，该股运行在中长期的上升通道中，牛气冲天的格局早已形成，未来的上涨空间不可限量。目前均线保持着45度的上攻坡度，小回大涨的震荡趋势非常完美，周三的加速走势已经脱离了5日均线的支撑，进一步的冲高上扬一触即发；从K线来剖析，前期的整固平衡态势被一根大阳线彻底打破，多方成功狙击了空头的反扑，士气大振的强势攻击欲望将更加强烈和疯狂，建议投资者积极逢低吸纳。

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