《窝轮速递》恒指昨日(2日)再创新高18725点,汇丰(0005)及中移(0941)均创新高,交银(3328)受追捧,但招行(3968)却回落;即月期指上升314点。跟进昨日提及的汇丰认购证掉仓之选3404,单日上升23%。 汇丰昨日创新高150﹒40元,间接受惠于汇丰美国预托证券上升,个别好友亦集中买盘于汇丰及中移。窝轮潜在风险,要从正股和波幅、及时间值损耗等出发。以汇丰为例,一旦投资者早已持有行使价142元或以下、尚余1个月到期的价内汇丰认购证,假如昨已执行「沽1股、买1股」策略,掉仓至行使价152元、明年2月到期的3404,可锁定部分帐面回报、维持杠杆效应及中线部署;3404已上升至0﹒445元,全日升23%,为慎防大市调整,宜放个止赚位,如正股向上可继续「放纸鸢」、如向下则套现资金离?#常矗埃慈晕质手懈芨耍行Ц芨吮嚷剩保侗叮觳ǚ保旦q8%,街货6球。 从引伸出发,汇丰场外期权短期形势或优于个别国企股,如汇丰愈来愈上升,是有机会令汇丰场外权期引伸上升,原因是私人银行较受欢迎的汇丰相关结构产品,是可提早到期的产品,一旦汇丰升至某一价位,期权便会「踢穿」、且不再存在,变相令汇丰期权供应减少,所以,当汇丰愈急升,其场外权期引伸愈有机会上升。相反,工行(1398)、中行(3988)、招行等场外期权或存仍在调整空间,当工行场外相关结构产品成交非常活跃、且受欢迎,令期权供应增加,工行场外期权引伸已由上周五(27日)约18%,昨已跌至16%;中行证及招行证潜在风险,来自正股波幅会否收窄,以及早前持有相关证的投资者会否平仓。 资料可参考比联网页http:╱╱www﹒kbcwarrants﹒com﹒hk。《比联认股证提供》 ※ 截至2006年10月31日止,KBCFP及╱或其联属公司KBCFP及╱或其联属公 司持有中人寿及交银相等于1%或以上之市场资本值的财务权益,并无持有本文所提及其他 上市股份相等于1%或以上之市场资本值的财务权益。作者声明:在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所述文章内容没有利害关系。本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。 |