2006年是中国加入WTO过渡期的最后一年，加入WTO的五年里，中国取得了很多令人瞩目的成就，但随着世贸进程的推进，现实中遇到的很多问题也亟待解决。今年12月11日，按照加入世贸的承诺，金融业将进入全面开放的新时期，中国银行业作为我国金融业的核心，必将面临更多的机遇和挑战。搜狐财经特别邀请中国人民银行研究生部经济学博士、中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇老师做客，就当前我国银行业的焦点问题做进一步的分析，以下是其精彩观点。　　　

　　主持人：目前大家议论比较多的事情就是国家的外汇储备非常高，到了一万亿美元，这么多外汇储备如何运用？郭老师如何看待？

　　郭田勇：首先外汇储备如果说具体到单个人，就好比每一家每一户银行存款一样，我们打一个比方，谁都希望自己在银行中存款多一些，但是在银行的存款数量太多了，天天趴在银行帐上，可能心里也是一个事，能不能再找点其它渠道投资用一下。东亚地区都是储蓄比较高的地区，可能跟居民的生活习惯有关，中国的储蓄高，当然跟社会保障不健全有关，政府行为来看，东亚的国家和地区政府的储蓄率都高，中国第一，日本第二，台湾第三，香港第四，这是国际排名，都是集中在东亚地区。储蓄比较高以后，一开始高兴得多，但是随着越来越高以后，确实有越来越多的人提出有点偏高了，适当要进行运用。

　　现在对于这个问题不同学者的观点不一样，有人认为外汇储备高是一个国家经济实力的代表，是一个国家民殷国富的一种体现，不用太在意。但是绝大多数学者还是这种观点，应该广开门路，怎么把这个钱往外用。我个人感觉，从增量和存量两个方面来考虑，怎么样减少对未来的储备增量，国家外汇储备增量来源于国际收支的顺差。为什么出现国际收支顺差？一个跟人民币汇率水平被低估有关系，另外一方面跟人民币汇率制度有关系。有人提出人民币应该升值，甚至大幅度升值的观点。人民币大幅升值之后有利于减少国际收支顺差，我个人写过一篇文章，“提高汇率不如提高人民工资”。

　　对于加工出口型的公司，强制提高这些公司的工资水平跟从中央银行来看提高人民币汇率水平这两个是等价的，效果是等价的，提高汇率就是使得企业出口在国际上竞争能力变低，我提高工资以后也一样，也会导致出口企业生产商品的价格会上升，出口量减少。况且我们现在的工资水平偏低确实是社会发展中一个很大的问题。中国商品大量出口，就是依靠廉价劳动力，企业主把商品的成本压得非常低，这样国际市场上充斥了大量中国的低价商品，实际是用中国劳动力的血汗换来那么点钱。我个人认为在这个问题上提高工资比提高汇率要更实际，更有效。提高工资不是说国家垄断型的企业提高工资，主要是在加工型的企业，因为确确实实这里面工人的工资出现低估的问题，这是一个层面的问题。

　　第二个层面，从人民币汇率管理上来看，应该改革现行的结售汇制度。1994年我们进行了第一次汇率体制的重大改革，企业对银行中间形成一种强制性的结售汇制度，包括很多国内的外贸企业不允许企业开设美元帐户，你从国外出的汇售的汇之后直接给商业银行，商业银行直接给你人民币。由于采取强硬的结售汇制度，企业手中的外汇数量非常少，外汇存款非常少。现在中央银行已经提出偿惠于民，就是偿惠于居民、企业主体，对于结售汇制度要进行改革。

　　中央银行作为国家外汇储备的管理者和经营者也在想尽各种办法把储备进行运用，包括国有银行改革过程中往前三家中行、建行、工行三家国有独资商业银行股份制改造，中央银行投入了六百亿美元的外汇储备作为三家国有银行的长期投资。现在中央银行鼓励开展QDII，国内合格的金融机构把外汇集中起来到海外进行投资，这个业务我想以后也要进一步开展。光进行这些措施可能也不太够，前些日子有专家提出，能不能考虑把外汇储备无偿划拨给特定的金融机构用，比如划拨到社保。但是我们注意到央行的高级官员表态，并不同意这种做法，我觉得他的表态还是有道理的。央行的外汇储备从资产负债表上来看，确实对应着中央银行的资产。这一万亿的外汇储备是中央银行管理的巨大资产，但是从另外资产负债表上另外一方来看，对应的是央行很大一块负债投放，是央行人民币购买回来的负债。如果央行无偿性的把资产划拨出去的话，资产负债表中另外对应的一块投放的人民币怎么办？实际形成一块人民币空投，资产负债表的双方不再匹配，帐就无法做了。

　　中央银行的官员表态，任何一个机构如果想用中央银行的外资储备，请拿人民币来买，不要说让中央银行无偿划拨。无偿划拨是没有道理的。但是长期投资的角度来看，也可以由央行或者国家专门成立一些利用外汇储备进行某些方面专业性的投资公司。现在外汇储备主要通过国家外汇储备管理局和储备司在海外市场进行投资，包括购买大量的美国国债，美国国债买这么大的量流动性程度比较高，变现比较快，而且收益还可以。可以考虑把外汇储备相当大的一部分持有流动性程度高的金融产品的情况下，再拿出一部分来投资收益更高的实物性或者实业性的项目上去，比如有人提出外汇储备转化成石油储备，我认为这是可以考虑的。比如中央银行专门成立一个石油储备公司，多出的外汇购买石油储备起来，以备不时之需。包括进行其它方式的长期投入投资，关键是要保证投资的安全性、收益性，进行实物投资真正是国家所急需的或者是一些重要的战略物资，这是国家外汇投资内容可以考虑的。

(责任编辑：谢剑)