进入11月以来,人民币升值速度明显加快,而伴随着人民币的升值,一些受益于人民币升值的板块也出现了持续升温,我们认为,未来受益人民币升值的纸业股面临较大机会。

    行业竞争力提高

    人民币升值对造纸业构成实质性利好,这将大大降低造纸成本和设备采购成本,在造纸生产成本构成中,以木浆为主要原材料的企业,木浆占其生产成本比约65%－75%,而我国造纸业约有近80%的木浆和废纸需要依赖进口,随着人民币升值,将大大降低原料采购成本。

另外,设备采购成本也将极大降低,在造纸行业中固定资产投资约有60%以上是设备投资,且多数都是进口纸机设备,伴随着人民币持续升值,造纸业将受益明显。

    存在补涨要求

    目前纸业股存在补涨的要求主要体现在两个方面：一方面,目前受益升值的金融、地产股都出现了大幅上扬,而造纸股却表现平平,这就使其具备了较大的上涨空间；另一方面,在港股市场上,玖龙纸业、理文造纸等造纸股均出现了大幅走强,玖龙纸业月涨幅达到了40%,而同期内地造纸股的涨幅明显较低,因此,随着港股纸业股的大涨很可能对国内纸业股带来明显的拉动作用。

    重点个股

    博汇纸业(行情,论坛)(600966)

    公司是目前我国最大的书写纸生产基地,其20万吨自制浆项目达产将大幅度降低生产成本,与此同时,人民币汇率的稳步上升也对公司基本面构成利好。作为市盈率仅10倍的纸业蓝筹,目前股价估值严重偏低,短线该股刚从底部形成突破,后市有望强力上攻,建议重点关注。(浙江利捷 孙皓)