通过对原材料成本、活塞价格、公司各产品产量增长的分析，国泰君安证券研究所周明、林浩祥预计，滨州活塞（600960）2006-2008年每股收益分为0.13元、0.87元、0.99元。基于公司的行业领军地位，给予其15-18倍的市盈率，对应股价区间在13-15.6元。

考虑到公司成长的风险因素，给予公司12元的中短期目标价格，以及14元的长期目标价格，并给予“增持”的投资评级。

　　滨州活塞是国内活塞行业的龙头公司。公司主导产品为直径30-350mm活塞产品，应用领域主要为各种汽车、摩托车、船舶和少部分军品等机械领域。公司活塞产品占据国内发动机市场25%左右的份额，其中在重型机车市场的占有率在40%以上，二十年来处于国内活塞行业的龙头地位。

　　2004-2005年是公司业绩暂时的低点，在克服原材料成本上涨、行业减速、下游企业压价的三重困难后，公司将迎来新一轮成长周期。产业链条延伸之后，公司成功化解了铝价高企带来的成本巨幅波动风险；与此同时，在载货汽车市场平稳增长、乘用车面临快速增长的未来5年中，公司活塞产量有望稳步提升，市场份额将进一步扩大。

　　科技打造公司一流制造平台。公司是国内行业中唯一拥有国家级技术中心的企业，较早获得了所有与汽车零部件生产相关的质量体系认证，生产装备全部实现了数控化。目前，公司已经进入了国际汽车制造商的潜在供应商体系，中高端产品市场的增长潜力巨大。（记者龙跃整理）