《经济通记者郭莹莹报道》雷曼兄弟亚洲经济学家孙明春向《经济通》表示，预计２００７年底人民币兑美元汇率将升值４％，达到７﹒５０的水平；其弹性区间亦将扩大；而明年第二季度，人民币汇率将高于港元。此外，他指出，虽然人民币持续升值，但预计港美联系汇率制度不会改变。 孙明春认为，港美联系汇率制度虽然也存在货币政策独立性问题，但长期以来整体运行状况良好，对于香港这样一个以往以转口贸易为主，现在以金融为主的经济体起到正面作用。其次，联系汇率对香港的经济体制已产生一定惯性，如做较大调整，或许会带来不确定性。 他分析，假设联系汇率制度面临调整，可能有四种可能性。 其一、港币如日圆一样自由浮动。但他指出，该方案在一定时间内不可能实现，主因变化太大；在体制上尚需配套措施；此外，对香港这种开放度很大的经济体来说，未见得非常合适。 第二种方案：与美元脱勾、转盯日圆或欧元。但他认为，将欧元或日圆作为储备货币，也不会给投资者带来更大信心；而相比于日本和欧洲，香港的经济情况受美国的影响更大。 第三、与人民币挂勾。但是，人民币与美元的国际地位相差太多；且人民币目前不可以自由兑换；此外，虽然有分析认为，与人民币挂勾的主要考量是内地与香港的经济联系日趋紧密，但他引述香港金管局研究报告指出，香港与内地的经济联系，归根究底还是起源于美国。 此外，对于第四种可能性，即，维持与美元挂勾，但是将港元升值，他认为市场上很难对升值幅度达成一致，亦容易诱发投机心理。 因此，孙明春表示，预计港美联系汇率制度不会改变。 此外，他还表示，预计２００７年内地的汇改还会继续进行，资本项目将继续开放，而市场也将进一步深化。 编者按：以上稿件已于上午刊登，此乃重发稿件。

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