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澳柯玛:清欠路径生变 外部重组转向内部重组
时间:2006年12月21日18:35 我来说两句  

 
财经博客 张军“国有制”的喜宴 艾葳2007年中国股市是属于散户的年代

  清欠大限仅剩10天,澳柯玛(行情,资讯)(600336.SH)重组依然无望。

  此时,大股东欠款仍高达18亿元。有知情人士透露,青岛市有关领导曾寄希望证监会手下留情,也曾亲自率队赴京游说,但被证监会一口回绝。

  此时的澳柯玛将如何渡过难关?

  监管部门不亮清欠绿灯

  今年三月,澳柯玛爆出大股东占用上市公司19.47亿巨款丑闻。此后,有市政府背景的接管组迅速进入,澳柯玛开始踏上重组之途。

  2006年澳柯玛中报给出的后续清欠方案明确表示,以大股东澳柯玛集团所有的土地、房产、子公司股权和上市公司股权清欠15.0825亿元,完成期限为2006年12月31日,余下的4亿多元资金占用问题,将由大股东注入优质经营性资产解决。这4亿余元资金的清欠,澳柯玛没有给出明确的时间表。记者了解到,在澳柯玛制订的计划里,彻底完成清欠至少要到2007年。

  但国家有关部门设定的彻底完成清欠的最后期限却是12月31日。

  据知情人士透露,为争取清欠期限的回旋余地,青岛市有关领导曾率队到证监会说明情况。但证监会的答复是,没有任何回旋余地。澳柯玛必须在12月31日前彻底完成清欠。

  澳柯玛的清欠不得不再次提速。

  11月8日,澳柯玛发布公告称,集团等关联方已经陆续归还公司资金累计6812.93万元。也就是说,截至上月初大股东尚有18.8亿元的欠款没有归还。

  记者了解到,目前澳柯玛起诉大股东的案件,第一个标的额在10亿余元的诉讼已进入到对列入执行清单的资产进行评估阶段;此后涉及8.5亿余元的诉讼仍在开庭审理中。

  在重组无望、证监会又不肯宽限的情况下,清欠如何进行?

  按照规定召开股东大会必须提前15天公告,通过之后才能过户,这样仅走程序就要耗掉澳柯玛大量的时间,澳柯玛必须找到一条高效率的解决路径。青岛市一家上市公司的管理人员评论说。

  澳柯玛12月19日发布公告,将在24日举行的股东大会上,就一项重要内容表决,让股东大会授权董事会处理清欠相关事宜。董事会获得授权之后,将大大节约清欠时间,这实际是为在清欠大限之前完成任务做重要的准备。一业内人士这样评论授权内容。

  澳柯玛内部也不认为完成清欠有多大的困难:12月31日前彻底完成清欠,难度不大。清欠中涉及的诉讼、判决执行以及资产过户等环节和政府紧密相连,政府提高效率,清欠自然快速完成。

  重组路径修改

  19日,澳柯玛发布召开临时股东大会会议资料的公告,公告表明澳柯玛清欠提速。据可靠消息,澳柯玛会在12月31日前完成清欠,但因引入战略投资者至今仍无下文,原有的主要靠外部重组改善公司经营发展状况的计划,不得不变为自力更生为主。

  清欠计划被迫提前,重组路径也随之调整。

  在澳柯玛的清欠三步走计划里,引入战略投资者对公司进行重组列在第二步。大股东持有的澳柯玛股份有2亿余股,市值目前已达7亿余元,这部分股权如果转让成功,不仅可以清欠7亿元左右,上市公司还可缓解资金紧张困境,未来发展也将十分明朗,可谓一箭三雕。

  岂料,大半年过去,战略投资者仍毫无踪影。重组方一直在谈,还谈了许多家,都没有定下来。知情人士说。谈判的情况如何,即使澳柯玛自身也未必知道,因为这件事很重大,决定权不在澳柯玛,主导谈判由政府进行。

  在外部重组遥遥无期的情况下,整个澳柯玛的经营计划随之做出调整。对大股东的定位与安排,此前主要是处理债务,同时偿还占用资金。现在这一定位则做了调整,澳柯玛集团董事局主席姜培生近日表示,澳柯玛集团要先瘦身,再强身,主要精力要放在制冷业务上,与制冷无关的业务,集团公司出售变现之后,偿还上市公司。

  实际上,在资产重组上,整个澳柯玛已经把主要希望放在内部重组,而非外部重组上。集团的造血功能恢复,将可能使澳柯玛全面复苏。整个澳柯玛靠自身努力使经营状况得到改善很重要,不仅可以解决现实的生存发展问题,而且资产状况改善,再引入战略投资者也不迟,反而可以卖个好价钱,可以说进退自如。一业内人士这样评价,但他认为,以整个澳柯玛目前的资产状况,这个过程需要时间,而且操作难度也较大。

  资金压力

  事实上,诸多迹象表明,澳柯玛的燃眉之急和长远之忧,既非清欠,也非外来重组,而是如影随形的资金压力。

  在青岛市公布清欠方案之时,曾为澳柯玛注入3亿元资金,以改善现金流。后续的资金流入本来是打算靠大股东偿还占用资金解决。但进展不如人意。大股东变现资产所获现金为1亿元出头,最大的一笔是11月份集团实业开发公司资产出售,成交价为9500万元,其他的都很小,在100多万元。流入到上市公司的资金自然有限,截至11月7日,集团公司陆续归还的资金累计仅为六千余万元。

  澳柯玛手头资金紧张在12月份的一项资产变现中得到佐证。公司在12月9日宣布成立青岛嘉业资产管理有限公司,1.86亿注册资本中,实物出资占1.3亿,并在同时公告将该公司股权全部出让给青岛开发投资有限公司,作价3亿余元,获利1.69亿,实际获得现金2.7亿元左右。青岛开发投资有限公司是青岛市直属国有企业,这笔买卖规定它要将股权出让金一次性付清,而且期限定在5日内,既表明青岛市支持澳柯玛的决心,也表明澳柯玛的资金压力并未得到根除,仍然较大。业内人士说。

  现在正是年关,正是澳柯玛在各银行间努力奔跑的时候。澳柯玛及其子公司正在解决新增担保和担保展期的问题,这些担保大都在一年。据银行界人士透露,澳柯玛,包括集团和上市公司,已要求各银行免除其罚息,但会交上利息,这笔钱粗略估计在三四千万左右,据称,银行还是一致支持的,免除了罚息。

(责任编辑:张雪琴)


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