行情“1月效应”令人瞩目

　　李园

　　今天是2007年1月行情的第一个交易日。不少业内人士在接受《第一财经日报》采访时表示，本月行情如果出现意料之中的“开门红”走势，将对2007年全年度行情“注入”积极因素。

　　业内人士是基于在海外投资界中著名的“1月效应”理论而作出上述表示的。

所谓“1月效应”理论指的是，如果每年的1月份出现上涨行情，则全年行情看涨；如果1月份行情下跌，则全年行情不乐观。中国股市16年来的运行轨迹，也基本应验了上述“1月效应”。尤其是在去年行情中，上证综指1月的月度上涨幅度达到了8.35%，股指也一举收复了1200点整关口，2006年全年大行情的序幕就此“洞开”。

　　统计数据也反映出，1月行情的涨跌对该年一季度行情产生重要影响。数据显示，上证综指、深证成指曾经在1997年、1998年、2000年、2003年、2004年以及2006年出现了1月份的上涨行情，而上述6个年头的一季度，都出现了上涨行情。其中，去年一季度上证综指的上涨幅度达到了11.82%。同时，上证综指、深证成指曾经在1995年、1996年、2001年、2002年和2005年的1月份出现下跌走势，而这5个年头的一季度恰恰都出现了下跌行情。

　　上述数据之中值得特别注意的是，在1997年和1998年、2003和2004年这两个时间“片段”之中，两地股指都出现了跨年度的上涨行情，因此，在2006年市场上涨的基础上，2007年也将出现上涨行情，这从统计学角度上看，是相当令人憧憬的。

　　华富优选基金经理黄卓立认为，“1月效应”理论的基础是在于，在每年年底，市场整体资金面往往处于相对紧张的状态中，而当进入新的一年后，当大势仍旧看好时，各路资金在完成“做账”需要后，往往会重新回流市场，从而令市场整体向好。

　　他个人认为，在节后至春节假期这段时间里，股市的资金面将处于相对宽松的局面，这令大盘继续整体向好格局短期内不会发生改变。不过，也有部分市场人士表示，去年以来的行情演绎表明，股指短期波动往往存在着一定的“逆向运动”的规律，尽管短期波动在大势发展中仅仅是几朵小小的“浪花”，但对投资者来说还是不容忽视市场过于亢奋后所存在的风险。

　　

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(责任编辑：胡立善)