中国铝业资产整合即将展开

    S兰铝(600296)、S山东铝（600205）近日公告称，董事会已经通过了中国铝业换股吸收合并公司的预案说明书议案，议案将于2007年1月15日提交两公司的2007年第一次临时股东大会进行审议。

中国铝业表示，在完成本次换股吸收合并后，中国铝业将利用现有的平台，以氧化铝、原铝、铝加工业务为核心进行整合，加快氧化铝项目投资建设和原铝的低成本扩张。此外，中国铝业表示将在合适时机收购大股东中铝公司旗下的西南铝公司、中铝瑞闽、包头铝业和连城铝业等公司。

    中国铝业在展望合并后的业务发展时表示，在完成本次换股吸收合并后中国铝业将形成氧化铝、原铝两大业务板块。吸收合并S兰铝后，将继续加大内部原铝产能的整合力度，在条件成熟时和合适的时机，将收购大股东中铝公司下属的原铝企业包头铝业、连城铝业和铜川鑫光。同时，将依托现有氧化铝厂，选择铝土丰富地区，扩建氧化铝生产线，进一步建立完善氧化铝生产基地；在有条件的地区增设氧化铝厂，加快化学品氧化铝基地的建设，将中国铝业与化学品氧化铝有关的生产、研发、营销全部集中起来。此外，中国铝业还将在合适时机收购大股东中铝公司旗下的铝加工企业西南铝公司、中铝瑞闽、西南铝板带和河南铝业。

    借助此次换股合并山东铝业、兰州铝业的契机，中国铝业完成了一体化的战略整合，将S山东铝、S兰铝两个子公司的法人资格注销后，将和中国铝业的发展战略融为一体。中国铝业将进一步完善自身的产业链，成为集铝土矿、氧化铝、电解铝、铝加工产业链为一体的A股上市公司。今后，中国铝业可借机搭建国内A股资本市场平台，获得更大的资本运作空间，从而为中国铝业的快速发展和战略性资本运作奠定了坚实的基础。

    S山东铝和S兰铝业谈到同意被吸收合并的理由是，本次合并可以解决S山东铝、S兰铝面临的同业竞争、关联交易问题。同时，中国铝业有着S山东铝和S兰铝进一步发展所需要的资源背景和雄厚实力，更是S山东铝和S兰铝未来实现可持续发展的有力依托，S山东铝和S兰铝完全融入中国铝业，有利于尽早、顺利地完成现有的项目和未来发展计划。另外，在吸收合并的过程中还将同时完成S山东铝和S兰铝的股权分置改革。

    对于合并的模式，预案说明书指出，由于中国铝业本次换股吸收合并S山东铝和中国铝业换股吸收合并S兰铝并无互为前提，因此存在三种情况：中国铝业换股吸收合并S山东铝、中国铝业换股吸收合并S兰铝，中国铝业同时换股吸收合并S山铝和S兰铝。